金价屡创新高 各大行预测明年或突破3000美元

投资慧眼Insights - 黄金价格不断创下新高，随着美联储会议临近，分析师保持乐观情绪继续看涨黄金。

根据investing.com数据显示，8月19日黄金现货价格创下的每盎司 2,510.45 美元的历史高位。

【图源：Investing.com；黄金现货价格走势】

而黄金期货价格周一一度创下每盎司 2,546.3 美元的新纪录。

【图源：Investing.com；黄金期货价格走势】

美国贵金属交易所业务发展高级总监 Patrick Yip上个月底表示，如果地缘政治不确定性持续存在、降息或全球央行增加购买量，金价最早明年就可能达到 3,000 美元。

地缘政治紧张

月初，乌克兰突然入侵俄罗斯库尔斯克地区。乌克兰总参谋部称，对俄罗斯军用机场发动了迄今为止最大规模的无人机袭击。俄罗斯对此次入侵感到愤怒，普京总统誓言要对他最初所说的“大规模挑衅”进行“应有的”报复。

同样在本月初，哈马斯政治领袖伊斯梅尔·哈尼亚在德黑兰被暗杀，伊朗誓言要进行报复，以色列和伊朗似乎即将爆发直接冲突。以色列已将其军队置于高度戒备状态，美国则向该地区派遣了航母打击群和导弹潜艇，以支持其盟友的防御。

BMI 大宗商品分析主管Sabrin Chowdhury 表示在选举之年，以及地缘战争使黄金作为避险资产极具吸引力。她补充道：“黄金在不确定性中蓬勃发展......而不确定性正达到顶峰”。

降息预期推高金价

推动金价上涨的另一个因素是美联储 9 月份降息的可能性增加。虽然疲软的就业报告引发警报后，人们对经济衰退的担忧在过去一周有所缓解，但最近的指标表明，住房建筑等关键领域的表现疲软，这或许是美联储进一步大幅降息的合理理由。

当债券等资产因长期利率前景黯淡而变得缺乏吸引力时，金价通常就会上涨。同时，较低的利率也给美元带来压力，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说具有吸引力。

德国商业银行研究部的一份报告中上调了对黄金的预测，预计美联储将在今年年底前降息三次，2025年上半年还将降息三次。总体而言，这比之前预期的降息次数多了两次。

“因此，我们预计到明年年中，金价将进一步上涨至 2,600 美元，”高级大宗商品分析师 Carsten Fritsch 写道。

【图源：摩根大通；过去三次美联储降息周期首次降息前后金价的表现】

花旗分析师也在报告中表示，黄金投资者情绪在未来三到六个月内有望上行。 他们预计到 2025 年中期金价目标将达到每盎司 3,000 美元。

各国央行黄金需求增加

随着中国、土耳其和印度等国寻求将其储备从美元中分散化，尤其是自从西方在俄罗斯入侵乌克兰后冻结其美元资产以来，各国央行一直是黄金需求的主要来源。据摩根大通称，各国央行去年购买了超过 1,000 吨黄金。

【图源：美银；央行黄金储备变化情况】

中国人民银行进行了长达 18 个月的购买狂潮，这是其有史以来最长的购买狂潮，最终于 5 月结束，此举被视为试图帮助其储备多元化，摆脱对美元的依赖，并防止货币贬值。 6 月份，印度央行将其黄金储备增加了近两年来的最大幅度。

美国银行高级投资策略师Rob Haworth表示，美国国债仍然是各国央行的重要避风港，但他指出，过去七年来，外国持有的联邦债务份额有所下降。

“它没有出现在欧洲债券市场，”Haworth说。“它也没有出现在日本债券市场。所以目前看来，它正在走向黄金。”