الصين: زخم إعادة التضخم يؤخر خفض بنك الشعب الصيني لأسعار الفائدة – ING
تشير لين سونغ من ING إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأقوى في الصين لشهر أبريل/نيسان، إلى جانب الصادرات المقاومة، تعزز سردية إعادة التضخم التي تقلل من الحاجة الملحة لتخفيف بنك الشعب الصيني (PBoC). بينما يظل الطلب المحلي ضعيفًا ولا يزال من المتوقع أن تكون الخطوة السياسية التالية خفضًا، ترى ING الآن أن هذا من المرجح أن يتم تأجيله إلى النصف الثاني من عام 2026.
إعادة التضخم والصادرات تخففان الضغط على السياسة
«رأينا في بيانات عطلة نهاية الأسبوع أن نمو التجارة في الصين تجاوز التوقعات مرة أخرى في أبريل/نيسان، حيث تجاوزت كل من الصادرات والواردات توقعات السوق.»
«بافتراض عدم حدوث انخفاض في أسعار الطاقة في الوقت المناسب، من المرجح أن تتسرب هذه التكاليف الأعلى للمدخلات للمنتجين إلى الاقتصاد الأوسع في الأشهر القادمة، مما يغذي سردية إعادة التضخم ولكنه يبدأ أيضًا في إبطاء النمو.»
«هذا بداية العام، إلى جانب زخم إعادة التضخم الأخير، من المرجح أن تبقي بنك الشعب الصيني في وضع التوقف مؤقتًا في الوقت الحالي.»
«على عكس العديد من البنوك المركزية عالميًا، لا تزال الخطوة التالية للصين أكثر احتمالًا أن تكون خفضًا بدلاً من رفع.»
«يبدو من المرجح بشكل متزايد أن مثل هذه الخطوة لن تحدث حتى على الأقل النصف الثاني من العام، ما لم يحدث تدهور في بيانات النشاط بشكل حاد أكثر من المتوقع.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
