تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يتراجع دون 4700 دولار.. هل الضغوط تتجدد أم تجميع زخم لانطلاقة جديدة؟
سعر الذهب اليوم والرسم البياني لـ XAUUSD
* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة
* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰
* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁
قد تكون مهتمًا أيضًا بالمقالات التالية >> أفضل 7 منصات تداول الذهب 2026 ...كيف تختار الوسيط المناسب؟ (تحديث فبراير) توقعات سعر الذهب 2026: تحليل شامل لتوقعات سعر الذهب وفرص استثمار الذهب توقعات سعر الذهب 2030 – 2050: الأسعار، السيناريوهات، الاستراتيجيات، وفرص الاستثمار المستقبلية دليل شامل للاستثمار في الذهب وتداوله للمبتدئين: كل ما تحتاج إلى معرفته عن الذهب |
تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الاثنين، بعدما فقد المعدن جزءاً من مكاسبه الأسبوعية الأخيرة، متأثراً بعودة المخاوف المرتبطة بالتضخم وارتفاع أسعار النفط، في ظل تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار حالة الترقب لمسار السياسة النقدية الأمريكية.
وسجل سعر الذهب الفوري تراجعاً بنحو 0.6% ليتداول قرب 4684 دولاراً للأونصة، بينما انخفضت العقود الأمريكية الآجلة بوتيرة أكبر نسبياً، ما يعكس عودة الضغوط البيعية قصيرة الأجل مع تصاعد المخاوف من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
ويأتي هذا الأداء بعد فشل المحادثات الأمريكية الإيرانية في تحقيق تقدم ملموس خلال عطلة نهاية الأسبوع، وهو ما دفع أسعار النفط للصعود مجدداً وأعاد للأسواق مخاوف ارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار الضغوط التضخمية العالمية، خاصة مع استمرار اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط.
في المقابل، لا تزال الأسواق تتعامل بحذر مع هذه التطورات، إذ يترقب المستثمرون أي إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع، والتي قد تعيد تحديد اتجاه العوائد والدولار.
تحليل الذهب | تحليل XAUUSD | توقعات أسعار الذهب – 11 مايو 2026
1. تعثر المفاوضات الأميركية الإيرانية يعيد المخاوف بشأن التضخم
عادت الأسواق خلال بداية الأسبوع إلى تسعير المخاطر الجيوسياسية بقوة، بعدما رفضت الإدارة الأمريكية الرد الإيراني على مقترح التهدئة، ما بدد الآمال التي تشكلت نهاية الأسبوع الماضي بشأن اقتراب اتفاق ينهي الصراع المستمر منذ أكثر من عشرة أسابيع.
هذا التعثر لم يُترجم فقط إلى ارتفاع مؤقت في التوترات السياسية، بل انعكس مباشرة على أسواق الطاقة والشحن العالمية، خاصة مع استمرار القيود على الملاحة في مضيق هرمز، الذي يمثل أحد أهم شرايين تجارة النفط عالمياً.
وبالنسبة للذهب، فإن عودة حالة “اللا حرب واللا اتفاق” خلقت بيئة شديدة الحساسية، إذ لم تعد الأسواق تتعامل مع الأزمة باعتبارها حدثاً عابراً، بل كمصدر دائم لعدم اليقين المالي والتضخمي.
كما أن غياب أي اختراق دبلوماسي واضح دفع المستثمرين لتقليص رهاناتهم على هدوء سريع في الشرق الأوسط، وهو ما أعاد جزءاً من الطلب التحوطي للأسواق، لكنه في الوقت نفسه زاد الضغوط المرتبطة بتوقعات التضخم والفائدة المرتفعة.
2. تقرير الفيدرالي للاستقرار المالي يرفع حساسية الأسواق تجاه الحرب
زاد تقرير الاستقرار المالي الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي نهاية الأسبوع الماضي من قلق الأسواق، بعدما وضع الحرب مع إيران وصدمة أسعار النفط في صدارة المخاطر التي تهدد الاستقرار المالي الأمريكي والعالمي.
ويحمل هذا التقييم أهمية كبيرة، لأنه يعكس انتقال الأزمة من مجرد حدث جيوسياسي إلى تهديد اقتصادي ونقدي واسع التأثير.
فمع استمرار اضطراب أسواق الطاقة وتعطل سلاسل الإمداد البحرية، تخشى المؤسسات المالية من موجة تضخم جديدة قد تُبطئ النمو العالمي وتُربك خطط البنوك المركزية.
هذا التحول دفع المستثمرين لإعادة تقييم سيناريوهات السياسة النقدية الأمريكية خاصة مع تراجع احتمالات خفض الفائدة السريع خلال الأشهر المقبلة.
وبالنسبة للذهب، فإن هذا المناخ يخلق معادلة معقدة؛ إذ يستفيد المعدن من تصاعد المخاطر وعدم اليقين، لكنه يتعرض في الوقت ذاته لضغوط ناجمة عن ارتفاع العوائد وتراجع توقعات التيسير النقدي، ما يفسر حالة التذبذب الحادة التي تسيطر على تحركاته مؤخراً.
3. تراجع إنتاج الذهب في الصين يسلط الضوء على اضطرابات الإمدادات
كشفت بيانات جمعية الذهب الصينية عن تراجع إنتاج الذهب خلال الربع الأول من 2026 مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، نتيجة تشديد إجراءات السلامة وإيقاف بعض المصاهر لأعمال الصيانة والتفتيش.
ورغم أن تأثير هذه البيانات لم يكن فورياً على الأسعار، فإنها أعادت اهتمام الأسواق بمخاطر جانب العرض في سوق الذهب العالمية، خاصة مع استمرار الضغوط الجيوسياسية واضطرابات النقل البحري.
وتُعد الصين أكبر منتج ومستهلك للذهب عالمياً، وبالتالي فإن أي تراجع في إنتاجها يثير تساؤلات بشأن قدرة السوق على تلبية الطلب في حال عادت التدفقات الاستثمارية بقوة خلال النصف الثاني من العام.
كما أن هذه التطورات تتزامن مع استمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب، ما يزيد حساسية السوق تجاه أي اضطرابات إنتاجية أو لوجستية.
أحداث مهمة يُتوقع تأثيرها على أسعار الذهب
1. بيانات التضخم الصينية
صدرت صباح اليوم بيانات مؤشر أسعار المستهلكين والمنتجين في الصين، التي كشفت ارتفاع التضخم الاستهلاكي إلى 1.2% وتسارع تضخم المنتجين إلى 2.8%، وهذا الارتفاع من المتوقع أن يعزز المخاوف بشأن عودة الضغوط التضخمية عالمياً، ما قد يدعم الدولار والعوائد ويضغط على الذهب.
2. مزاد السندات الأمريكية لأجل 3 سنوات
تراقب الأسواق نتائج مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 3 سنوات، باعتباره مؤشراً مهماً على شهية المستثمرين تجاه الديون الأمريكية وسط تصاعد القلق بشأن التضخم والفائدة، وضعف الطلب على السندات قد يدفع العوائد للارتفاع، وهو ما يزيد الضغط على الذهب عبر رفع تكلفة الاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.
3. توقعات التضخم الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند
تتابع الأسواق تحديث توقعات التضخم الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، والتي تُعد مؤشراً مهماً لاتجاهات الأسعار المستقبلية في الاقتصاد الأمريكي، وارتفاع التوقعات التضخمية قد يدفع الأسواق لإعادة تسعير احتمالات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما قد يحد من مكاسب الذهب رغم استمرار التوترات الجيوسياسية.
استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا
تحليل الرسم البياني للذهب اليوم 11 مايو 2026
يتداول سعر الذهب خلال تعاملات الاثنين على إطار الساعة الواحدة قرب مستوى 4,678 دولاراً، متراجعاً بشكل طفيف بعد موجة الصعود القوية التي سيطرت على تحركات المعدن منذ بداية مايو، في إشارة إلى دخول السوق مرحلة تصحيح فني هادئ وإعادة تموضع للمراكز بعد الفشل في اختراق المقاومة الرئيسية قرب 4,800 دولار.
ويُظهر السلوك السعري فقدان الذهب جزءاً من زخمه الإيجابي على المدى القصير، بعدما كسر مستوى 4,700 هبوطاً، وهو المستوى الذي شكّل دعماً محورياً خلال الجلسات الماضية قبل أن يتحول حالياً إلى مقاومة مباشرة تحتاج الأسعار لاختراقها مجدداً لاستعادة السيطرة الشرائية.
كما تعكس حركة الشموع الأخيرة حالة من التذبذب العرضي المائل للهبوط، مع استمرار عمليات جني الأرباح وغياب الزخم الشرائي القوي الذي دفع المعدن إلى قممه الأخيرة، ما يشير إلى محاولة السوق تهدئة المؤشرات الفنية بعد وصولها سابقاً إلى مناطق تشبع شرائي مرتفعة.
وعلى صعيد المؤشرات الفنية، بدأ مؤشر MACD في إرسال إشارات سلبية واضحة، مع حدوث تقاطع هابط أعلى خط الصفر وتراجع أعمدة الـHistogram تدريجياً نحو المنطقة السالبة، وهو ما يعكس ضعف الزخم الصاعد ودخول البائعين بشكل مؤقت للسيطرة على التحركات قصيرة الأجل.
في المقابل، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI إلى قرب مستوى 43 بعد خروجه من مناطق التشبع الشرائي التي تجاوزها الأسبوع الماضي، ما يشير إلى تراجع الزخم الشرائي واستمرار الضغوط البيعية قصيرة الأجل، خاصة مع بقاء المؤشر دون مستوى 50 الذي يمثل الحد الفاصل بين الإيجابية والسلبية الفنية.
مستويات مقاومة يجب مراقبتها
4,800 دولار
4,900 دولار
5,000 دولار
مستويات دعم يجب مراقبتها
4,600 دولار
4,500 دولار
4,400 دولار
★ استراتيجية تداول الذهب وفي ضوء هذه المعطيات، تبدو الحركة التصحيحية هي السيناريو الأقرب خلال المدى القصير، خاصة مع استمرار التداول دون مستوى 4,700، ما قد يدفع الذهب لاختبار منطقة 4,650 كدعم رئيسي أول، والتي قد تمثل نقطة دخول شرائية تدريجية للمضاربين على عودة الاتجاه الصاعد، مع استهداف إعادة اختبار 4,750 ثم 4,800 في حال نجاح الارتداد الفني. أما في حال استمرار الضغوط البيعية وكسر مستوى 4,650 والإغلاق دونه، فقد يتحرك السعر نحو 4,600 دولار، وهو ما يمثل إشارة خروج بيعية قصيرة الأجل لاحتمال اتساع موجة التصحيح نحو 4,500 قبل محاولة استعادة المسار الصاعد مجدداً. وفي المقابل، فإن نجاح الذهب في العودة والإغلاق أعلى 4,700 قد يبطل السيناريو السلبي الحالي، ويفتح الباب أمام استعادة الزخم الصاعد سريعاً نحو مستويات 4,750 ثم 4,800 من جديد. |
توقعات سعر الذهب الأيام القادمة: بين عودة ضغوط التضخم وتعثر المفاوضات
بحسب تحليلات بنك «ستاندرد تشارترد» (Standard Chartered)، فإن الذهب دخل مرحلة تذبذب حساسة بعد تعثر المفاوضات بين واشنطن وطهران وعودة أسعار النفط للارتفاع، متوقعة تحرك المعدن ضمن نطاق 4,620 - 4,760 دولار خلال المدى القصير، مع احتمال إعادة اختبار مستوى 4,800 إذا تصاعدت المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز أو تراجعت بيانات التضخم الأمريكية المقبلة دون التوقعات.
في المقابل، تشير تقديرات «كومرتس بنك» (Commerzbank) إلى أن صعود النفط قد يتحول إلى عامل سلبي للذهب على المدى القريب، لأن ارتفاع أسعار الطاقة يعزز مخاوف استمرار التضخم وبقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول، موضحاً أن أي ارتفاع إضافي في العوائد الأمريكية قد يدفع الذهب للتراجع نحو نطاق 4,550 - 4,600 دولار، خاصة إذا استعادت العملة الأمريكية قوتها خلال الأسبوع الحالي.
أما مؤسسة «TD Securities»، فتتبنى رؤية أكثر توازناً، متوقعة استمرار التحركات العرضية بين 4,600 و4,780 دولار في ظل غياب حسم سياسي أو نقدي واضح، مع بقاء الأسواق شديدة الحساسية لأي تطورات مرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط أو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المرتقب.
* الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب فقط، ولا يجوز الاعتماد عليها كأساس لأي استثمار. قبل اتخاذ أي قرار استثماري، يُرجى استشارة مستشار مالي مستقل للتأكد من فهمك للمخاطر. عقود الفروقات (CFDs) هي منتجات ذات رافعة مالية، وقد تؤدي إلى خسارة رأس مالك بالكامل. هذه المنتجات غير مناسبة للجميع؛ لذا يُرجى الاستثمار بحذر. عرض التفاصيل
