بانكسيو: خفض مبكر في مايو ومسار حذر – رابوبنك
يتوقع استراتيجيون رابوبنك، مولي شوارتز وكريستيان لورانس، أن يقوم بنك المكسيك (Banxico) بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في مايو 2026، ليصل سعر السياسة النقدية إلى 6.50% بحلول نهاية العام. ويشيرون إلى أن توازن المخاطر للنمو المكسيكي يميل إلى الجانب الهبوطي، في حين أن التضخم مدفوع بصدمات مؤقتة غير أساسية. وتميل المخاطر على توقعاتهم لسعر فائدة بنك المكسيك نحو عدم وجود تيسير إضافي.
رابوبنك يقدم خفض سعر الفائدة النهائي
«بالنظر إلى محاضر الاجتماعات الأخيرة التي نشرها بنك المكسيك، نقوم بنقل خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من اجتماع يونيو إلى اجتماع مايو القادم. وما زلنا نرى سعر الفائدة في نهاية العام عند 6.50%. ونشير إلى أن اجتماع بنك المكسيك الأخير تم قبل صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر مارس.»
«في هذا السياق، قرر مجلس الإدارة بالأغلبية خفض سعر الفائدة المستهدف بين البنوك لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.75%، مواصلاً دورة التيسير. ورأى الأغلبية أن موقف السياسة النقدية لا يزال تقييدياً رغم الخفض التراكمي، وهو مناسب بالنظر إلى ضعف النشاط الاقتصادي، والركود المستمر، وضغوط التضخم التي تقودها إلى حد كبير صدمات أسعار نسبية عابرة. وأكد المجلس أن السياسة النقدية في وضع جيد لمنع التأثيرات الثانوية مع السماح بالتطبيع التدريجي، وأن القرارات المستقبلية»
«ستعتمد على البيانات الواردة والظروف الخارجية المتطورة، خاصة التطورات المتعلقة بالصراع في الشرق الأوسط.»
«بالنظر إلى المستقبل، وبحسب تطور الظروف الاقتصادية الكلية والمالية، سيقوم المجلس بتقييم مدى ملاءمة وتوقيت خفض إضافي لسعر الفائدة المرجعي. وسيأخذ في الاعتبار تأثيرات جميع محددات التضخم ويراقب تطور الظروف الخارجية. وسيتم تنفيذ الإجراءات بطريقة تضمن بقاء سعر الفائدة المرجعي متسقاً في جميع الأوقات مع المسار اللازم لتمكين تقارب منظم ومستدام لتضخم المؤشر الرئيسي إلى هدف 3% خلال فترة التوقعات.»
«نظراً لهذا المناخ وانحياز أغلبية المجلس للتركيز على تدهور البيئة الاقتصادية والاستعداد لتجاهل التأثيرات قصيرة الأجل للتضخم، قمنا بتعديل توقعاتنا لمسار سعر فائدة بنك المكسيك هذا العام ونرى الآن أن البنك سيخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم في 7 مايو، مما يشير إلى سعر نهائي يبلغ 6.50%. وتميل المخاطر على توقعاتنا لصالح عدم وجود خفض.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
