تحليل الذهب XAUUSD: هل تنجح صفة الملاذ الآمن في دفع الذهب لمستويات 4800 دولار أم تسيطر ضغوط التضخم ومخاوف الحرب؟

بيع شراء

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات يوم الاثنين، متأثرة بمزيج معقد من العوامل الاقتصادية والجيوسياسية، إذ فقد المعدن الأصفر جزءاً من مكاسبه الأخيرة مع تصاعد قوة الدولار وعودة الضغوط التضخمية إلى الواجهة.

وسجل الذهب الفوري انخفاضاً بنحو 0.7% ليستقر قرب 4,716 دولاراً للأوقية، وهو أدنى مستوى في نحو أسبوع، بينما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة بوتيرة أكبر، في إشارة إلى تحول واضح في شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

ويأتي هذا التراجع في وقت أعادت فيه الأسواق تسعير توقعات السياسة النقدية الأمريكية بشكل حاد، مع تلاشي شبه كامل لاحتمالات خفض الفائدة خلال العام الجاري، بعدما دفعت قفزة أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل إلى تعزيز مخاوف التضخم.

وفي المقابل، لم يتمكن الذهب من الاستفادة الكاملة من تصاعد التوترات الجيوسياسية، خاصة بعد فشل محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما يعكس تحولاً في سلوك السوق، إذ باتت مخاطر التضخم وأسعار الفائدة هي العامل المهيمن على اتجاه الأسعار.

فشل مفاوضات السلام وحصار مضيق هرمز يدفعان الذهب للتراجع رغم تصاعد التوتر

دفع فشل المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الحرب، الأسواق إلى إعادة تسعير سيناريو التصعيد، بعدما غادرت الوفود دون التوصل إلى اتفاق، ما أنهى حالة التفاؤل الحذر التي دعمت الأسواق مؤقتاً.

وجاء هذا التطور مصحوباً بتصاعد التهديدات المتبادلة، وإعلان ترامب حصار مضيق هرمز، ما عزز المخاوف من اتساع نطاق الأزمة.

ورغم أن هذه التوترات عادة ما تدعم الذهب كملاذ آمن، إلا أن تأثيرها هذه المرة جاء عكسياً، إذ أدى فشل المفاوضات إلى ارتفاع أسعار النفط والدولار، وهو ما ضغط على المعدن الأصفر.

وبالتالي، لم يستفد الذهب من التوتر الجيوسياسي بشكل مباشر، بل تأثر سلباً بتداعياته الاقتصادية، في تحول واضح في سلوك السوق.

صعود التضخم الأمريكي تضعف الذهب

عاد التضخم الأمريكي للصعود من جديد، حيث سجل مؤشر التضخم الأمريكي ارتفاع إلى 3.3% لشهر مارس، وعلى الرغم من أن هذه النتيجة تعتبر أقل من التوقعات التي اتجهت لتسجيل 3.4% فقط، إلا أنه يعتبر أعلى كثيرا من القراءة السابقة التي سجل التضخم فيها 2.4% فقط.

وتعتبر هذه البيانات داعما كبيرا للرأي الذي يساند رفع الفائدة لأمريكية أو حتى الإبقاء على المستويات الحالية لفترة أطول، إذ ربما تكون هذه القفزة في التضخم ناتجة عن آثار ارتفاع أسعار النفط والطاقة، وهو ما سيظل مستمرا في حال استمرار التوترات في الشرق الأوسط. وقد كان لتلك البيانات أثر سلبي واضح على تحركات الذهب.

1. مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة

تترقب الأسواق صدور بيانات مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لشهر مارس، مع توقعات عند 4.01 مليون وحدة مقارنة بـ4.09 مليون سابقا، وأي تراجع في المبيعات قد يعكس ضعفاً في القطاع العقاري الأمريكي، ما قد يؤثر على توقعات النمو وبالتالي على مسار الدولار والذهب.

2. مزادات أذون الخزانة الأمريكية (3 و6 أشهر)

تجري وزارة الخزانة الأمريكية مزادين لأذون 3 أشهر و6 أشهر، في خطوة تتابعها الأسواق لقياس الطلب على الديون قصيرة الأجل، وارتفاع العوائد في هذه المزادات قد يعزز الدولار ويضغط على الذهب، بينما ضعف الطلب قد يدعم المعدن الأصفر عبر تقليص العوائد الحقيقية.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة حركات الأسعار واغتنم فرص السوق فورًا

يبدأ الذهب تعاملات الأسبوع بتحول فني أكثر وضوحاً نحو السلبية، بعدما فقد زخمه الصاعد ودخل في نطاق تذبذب ضيق أسفل مستوى 4,800 دولار، ليتداول حالياً قرب 4,727 دولار على إطار الساعتين.

ويعكس هذا الأداء انتقال السوق من مرحلة محاولة اختراق القمم إلى مرحلة إعادة توازن، إذ فشل السعر في الحفاظ على التداول أعلى 4,800 دولار، ما أدى إلى تشكل قمة مزدوجة مصغرة عززت الضغوط البيعية قصيرة الأجل.

ويحاول السعر حالياً التماسك أعلى مستوى 4,720 دولار، الذي يمثل دعماً لحظياً حرجاً، إلا أن هذا الثبات يبدو هشاً في ظل تراجع واضح في الزخم الشرائي، وظهور شموع ذات نطاق ضيق وذيول متكررة تعكس حالة تردد في السوق.

وعلى صعيد المؤشرات الفنية، يعزز مؤشر MACD النظرة السلبية، مع اتساع التقاطع الهابط أسفل خط الصفر، واستمرار تسجيل أعمدة بيانية سلبية متزايدة، ما يشير إلى تسارع الزخم البيعي.

في المقابل، كسر مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 50 هبوطاً ويتجه نحو مناطق 40، في إشارة إلى سيطرة نسبية للبائعين على المدى القصير.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,000 دولار

5,200 دولار

5,400 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,500 دولار

4,350 دولار

4,200 دولار

وترى مجموعة UBS المالية أن التراجعات الحالية قد تمثل فرصة شراء تدريجية، متوقعة عودة الذهب إلى مسار صاعد باتجاه مستويات تتراوح بين 5,000 و5,200 دولار على المدى المتوسط، بدعم من استمرار الطلب الرسمي من البنوك المركزية وتزايد المخاطر الجيوسياسية.

أما مؤسسة ING، فتتبنى سيناريو أكثر توازناً، مشيرة إلى أن الذهب قد يتحرك ضمن نطاق عرضي واسع بين 4,500 و4,900 دولار خلال الفترة المقبلة، مع تقلبات حادة تعكس صراع تأثيرات التضخم المرتفع مع الطلب التحوطي.

وتشير هذه التقديرات مجتمعة إلى أن الذهب يتحرك حالياً في مرحلة انتقالية، إذ يُرجّح استمرار الاتجاه الصاعد، لكن بشكل تدريجي وغير منتظم، مع اعتماد المسار النهائي على تفاعل ثلاثة عوامل رئيسية: مسار الفائدة الأمريكية، واتجاه الدولار، ومدى استقرار الهدنة الجيوسياسية.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن