رين من البنك المركزي الأوروبي ECB: الحرب في الشرق الأوسط ترفع مخاطر التضخم، والتأثير على المدى المتوسط لا يزال غير مؤكد
- قد يؤدي الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع التضخم بسبب الأضرار التي لحقت ببنية إنتاج الطاقة التحتية.
- يبقى التأثير على المدى المتوسط غير مؤكد على الرغم من الضغوط قصيرة الأجل.
- أكد أولي رين على ضرورة استمرار الانتقال الأخضر رغم التوترات الجيوسياسية.
قال عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB أولي رين إن الأضرار التي لحقت ببنية إنتاج الطاقة التحتية في الشرق الأوسط قد يكون لها عواقب دائمة، حتى بعد انتهاء المرحلة الأكثر حدة من الصراع. ووفقًا له، قد تستمر جهود إصلاح وإعادة بناء هذه المنشآت لفترة طويلة بعد المرحلة الحادة من الحرب.
في هذا السياق، قال رين إن زيادة التضخم الرئيسي هذا العام تبدو حتمية. ومع ذلك، شدد على أن التأثير على المدى المتوسط لا يزال غير مؤكد، مما يصعب تقييم المسار المستقبلي للتضخم في منطقة اليورو.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، كرر رين أن قرارات سعر الفائدة ليست محددة سلفًا أبدًا. ويواصل البنك المركزي الأوروبي ECB التأكيد على نهج يعتمد على البيانات عند تحديد موقف سياسته.
كما أبرز صانع السياسة أن الصراع الحالي يسلط الضوء على الأهمية الاستراتيجية للانتقال الأخضر لأوروبا. ومن وجهة نظره، فإن إبطاء هذا الانتقال سيكون "خطأً جسيماً"، مشيرًا إلى أن استقلالية أكبر في الطاقة ستعزز مرونة الاقتصاد الأوروبي وقدرته التنافسية على المدى الطويل.
رد فعل السوق
لم يكن لتعليقات رين تأثير فوري كبير على سوق صرف العملات الأجنبية. يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في تمديد زخم الصعود، مسجلاً ربحًا يوميًا سابعًا على التوالي ومرتفعًا بنسبة %0.17 يوم الثلاثاء ليتداول حول منطقة 1.1780 في وقت كتابة هذا التقرير.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
