PLN: سياسة البنك الوطني البولندي المتشائمة ستضغط على الزلوتي – كومرتس بنك

يتوقع تاثا غوز من كومرتس بنك أن يقوم البنك الوطني البولندي NBP بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم، مع تبرير التيسير بسبب التضخم الأبطأ من المتوقع. بينما يحث بعض أعضاء لجنة السياسة النقدية على الحذر، يرى أن اللجنة تميل نحو معدل نهائي يبلغ 3.25%، وهو مسار متشائم من شأنه أن يبقي الزلوتي تحت الأداء مقارنة بنظرائه حتى بعد الانتخابات العامة المقبلة.

خفض مارس يُعتبر نقطة انطلاق

"سيعلن البنك الوطني البولندي (NBP) عن قراره الشهري بشأن سعر الفائدة بعد ظهر اليوم: يتوقع إجماع المحللين بالإجماع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو الرأي الذي نتبناه أيضًا."

"مع كون التضخم أبطأ من المتوقع بالفعل - ومن المحتمل أن يستمر على هذا النحو في التوقعات الجديدة للبنك الوطني البولندي - توفر البيانات تبريرًا واضحًا لتخفيف السياسة."

"بينما أشار غلابينسكي سابقًا إلى معدل نهائي يبلغ 3.50%، مع ذكر بعض الأعضاء لمستوى 3.25% في الماضي، يرى آخرون أن خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس فقط هو ما يبرر من هنا."

"قد يؤدي هذا التباين في الآراء حول الخطوات التالية إلى إدخال عدم اليقين، لكننا نتمسك برأينا بأن اللجنة تميل إلى التيسير - ومن المحتمل جدًا أن تصوت في النهاية لصالح ذلك المعدل البالغ 3.25% - مما سيبقي الزلوتي في مسار أداء ضعيف مقارنة بنظرائه، حتى تخرج الانتخابات العامة المقبلة في بولندا (ربما نوفمبر 2027) من الطريق."

"كما هو الحال دائمًا، نفترض أنه لا توجد مفاجآت في قرار اليوم، فإن المؤتمر الصحفي غدًا بعد الظهر سيحمل المزيد من الإثارة، من حيث آفاق أسعار الفائدة المستقبلية، مقارنة بإعلانات اليوم."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)