البنك الاحتياطي الفيدرالي: نافذة تيسير ضيقة وعوائد محددة النطاق – NBC
يتوقع محللو البنك الوطني الكندي (NBC) تايلور شلايش، إيثان كوري ووارن لوفلي، أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في مارس ويونيو 2026، مدفوعًا بمخاوف سوق العمل على الرغم من النمو الأقوى والتضخم. يرون أن هناك نافذة تخفيف قصيرة قبل أن تعود الناتج المحلي الإجمالي الأقوى، والتوظيف المتجدد، والتضخم المرتفع لتؤكد نفسها، مما يترك عوائد السندات طويلة الأجل محصورة إلى حد كبير حتى عام 2026.
خفض الفائدة، مخاطر العمل والحربش
“لكن بينما أعادت أسواق OIS تسعير احتمالات خفض الفائدة على المدى القريب بشكل كبير واتبعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية موقفًا صبورًا في يناير، لا زلنا نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في التخفيف قريبًا.”
“وبناءً عليه، احتفظنا رسميًا بتوقعاتنا لبدء الخفض في مارس، لكننا نعترف بأن ذلك قد يتأخر إلى الربع الثاني إذا لم تضعف بيانات الوظائف غير الزراعية على الفور.”
“لذا، احتفظنا بتوقعاتنا للخفض في مارس ويونيو لكننا نعترف بوجود خطر أن يتأخر الأول إذا لم يتم إدراك ضعف سوق العمل بسرعة.”
“نواصل أيضًا الاعتقاد بأن نافذة التخفيف للبنك المركزي ستكون ضيقة.”
“حتى إذا لم يكن على المستثمرين القلق بشأن تشديد ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، لا زلنا متشككين في أن عوائد السندات طويلة الأجل ستتراجع كثيرًا.”
(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
