الملاذات الآمنة في عين العاصفة: الذهب والفضة يواجهان "تصحيحاً تاريخياً" وسط تقلبات الأسواق العالمية

ملخص النقاط الرئيسية

• تذبذب حاد في أسعار الذهب اليوم 5 فبراير 2026 حول مستوى 4,950 دولاراً للأونصة بعد تصحيح عنيف من القمة التاريخية.

• الفضة تواجه ضغوطاً فنية قوية تدفعها للتداول عند مستويات 86 دولاراً للأونصة وسط رفع "CME" لمتطلبات الهامش.

• التحليل الفني يشير إلى دخول المعادن النفيسة منطقة "تجميع" قلقة مع ترقب الأسواق لسياسات الفيدرالي الأمريكي الجديدة.

عاش المتداولون في بورصات المعادن يوماً عصيباً اليوم الخميس 5 فبراير 2026، حيث استقر سعر أونصة الذهب عند 4,958 دولاراً، متراجعاً من قمة يناير التي لامست 5,600 دولار. وفي الوقت نفسه، سجلت الفضة مستويات 86.50 دولاراً للأونصة، متأثرة بقرار "مجموعة CME" رفع هوامش الربح على العقود الآجلة بنسبة 15%، مما أدى إلى تصفية مراكز شرائية ضخمة في جلسة واحدة.

1. رياح "وول ستريت" تعاكس الاتجاه الصاعد

يعزى هذا التراجع المفاجئ إلى عدة عوامل متداخلة؛ أبرزها ترشيح قيادة جديدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تتبنى سياسة "صقورية" متشددة تجاه التضخم، مما رفع من جاذبية العوائد الحقيقية للسندات الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، فإن "الأموال الساخنة" التي تدفقت للذهب كملاذ آمن في يناير بدأت في الخروج تدريجياً لجني الأرباح، وهو ما خلق فجوة في القيمة العادلة للسبائك.

علاوة على ذلك، أدى استقرار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) فوق مستويات الـ 95 نقطة إلى الضغط على الفضة بشكل خاص، نظرًا لكونها معدناً صناعياً ونفيسًا في آن واحد. ففي حين يدعم الطلب الصيني على الألواح الشمسية الفضة على المدى البعيد، إلا أن تكلفة التمويل المرتفعة حدت من زخم الصعود الحالي.

2. الفضة: "الحصان الأسود" والطلب الصناعي المستدام

خلافاً للذهب، تعيش الفضة سيناريو مختلفاً تماماً؛ حيث تتقاذفها أمواج الطلب الصناعي من شركات أشباه الموصلات والطاقة الشمسية. هناك عجز واضح في المعروض الفعلي من الفضة، وهو ما يخلق تبايناً بين "السعر الورقي" في البورصات و"سعر التسليم الفعلي". هذا التباين هو المحرك الرئيسي للتقلبات التي نراها اليوم، حيث يحاول كبار المشتريين الصناعيين تأمين مراكزهم قبل حدوث أي قفزات سعرية مفاجئة.

3. التحوط الجيوسياسي ومشتريات المصارف المركزية

لا يمكن إغفال الدور المحوري الذي تلعبه البنوك المركزية (خاصة في الصين والهند وتركيا) في دعم مستويات الدعم الحالية. فكلما اقترب الذهب من مستوى 4,900 دولار، نلاحظ تدخلات شرائية ضخمة تمنع الانهيار. هذا السلوك المؤسسي يخلق ما يسمى بـ "الأرضية الصلبة" للأسعار.

لذلك، فإن المشهد الحالي هو "معركة صمود"؛ حيث يحاول المستثمرون الأفراد البيع خوفاً من التصحيح، بينما تقوم المؤسسات الكبرى بـ "تجميع" العقود بأسعار أقل.

4. التحليل الفني المعمق: قراءة في خرائط الذهب والفضة

تظهر الرسوم البيانية على منصة TradingView حالة من "التشبع البيعي" المؤقت، وهو ما قد يمهد لارتداد فني. إليك التفاصيل:

أولاً: تحليل الذهب (XAU/USD)

المتوسطات المتحركة (SMA): يتداول الذهب حالياً أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يوماً، لكنه لا يزال فوق المتوسط لـ 50 يوماً (SMA 50) المتمركز عند 4,850 دولار. هذا يعني أن الاتجاه الصاعد طويل الأجل لم ينكسر بعد، بل يمر بمرحلة "تصحيح صحي".

مؤشر القوة النسبية (RSI): سجل المؤشر قراءة عند 44 نقطة، وهي منطقة محايدة تعطي إشارة بأن ضغط البيع قد بدأ في الانحسار، مع احتمال وجود "دايفرجنس" إيجابي قد يدفع السعر لاختبار مستوى الـ 5,100 دولار مجدداً.

ثانياً: تحليل الفضة (XAG/USD)

مستويات الدعم والمقاومة: تواجه الفضة مقاومة صلبة عند 94.30 دولار، بينما يمثل مستوى 79.50 دولار (المتوسط المتحرك لـ 200 يوم) صمام الأمان الحقيقي للأسعار.

الزخم الفني: تقاطع المتوسطات المتحركة (SMA 50 و SMA 200) لا يزال إيجابياً، ولكن اتجاه المنحنى السعري يشير إلى ميل عرضي مائل للهبوط الطفيف ما لم يتم اختراق منطقة الـ 90 دولاراً بإغلاق أسبوعي.

التوقعات والاستراتيجية المقترحة

بناءً على البيانات المتاحة، يتوقع محللو "أرقام" أن تظل التقلبات هي سيد الموقف خلال الأسبوعين القادمين. ومن الناحية الاستثمارية، تظل منطقة 4,760 - 4,800 دولار للذهب منطقة "طلب" قوية للمشترين طويلي الأجل. وفي المقابل، تتطلب الفضة حذراً شديداً بسبب حساسيتها العالية لقرارات الهامش في البورصات العالمية.

"السوق يمر بمرحلة إعادة تقييم؛ فبينما تدعم التوترات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية (المتوقع وصولها لـ 800 طن) الأسعار، تعمل السياسة النقدية الأمريكية ككابح للنمو السريع."

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن