الذهب ينخفض لكنه يتمسك بـ 5000 دولار مع تعافي الدولار الأمريكي بسبب البيانات الضعيفة

• انخفض الذهب على الرغم من ضعف مبيعات التجزئة الأمريكية وبيانات تكاليف العمل الأضعف التي تشير إلى تباطؤ الزخم الاقتصادي.
• تزداد الرهانات على خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي حيث تسعر الأسواق تخفيفًا أعمق يمتد إلى عام 2026.
• يتحول التركيز إلى بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر فبراير لتقييم مرونة سوق العمل أو مزيد من الضعف.

تتحول أسعار الذهب إلى السلبية خلال جلسة يوم الثلاثاء، على الرغم من أن البيانات الأسوأ من المتوقع في الولايات المتحدة دفعت المستثمرين إلى تقليص مراكزهم القصيرة على الدولار الأمريكي، مما دفع المعدن الأصفر إلى الانخفاض، لكنه لا يزال فوق عتبة 5000 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD بخسائر بنسبة 0.72% عند 5022 دولار.

انخفاض XAU/USD بشكل طفيف حيث يقوم المتداولون بتسوية مراكز الدولار على الرغم من ضعف الاستهلاك الأمريكي وبيانات تكاليف العمل

أحبطت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة المستثمرين حيث أصيب المستهلكون بالذعر بسبب ارتفاع الأسعار، إلى جانب الطقس السيئ. انخفضت المبيعات في مجموعة التحكم المستخدمة لحساب بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بعد تعديل الرقم في نوفمبر.

تباطأ مؤشر تكلفة العمل في الربع الرابع من عام 2025، حيث انخفض مقارنة بالقراءة السابقة، مما يشير إلى أن سوق العمل قد يضعف أكثر حيث يُنظر إلى مؤشر تكلفة العمل من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كدليل على وجود فائض في سوق العمل وتنبؤ بالتضخم الأساسي.

بعد صدور البيانات، زاد المتداولون من توقعاتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في عام 2026 من 56.5 نقطة أساس من التخفيف إلى 58.5، وفقًا لبيانات Prime Market Terminal.

ومع ذلك، تركز أنظار المتداولين على تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر صدوره يوم الأربعاء، 11 فبراير. من المتوقع أن تضيف الاقتصاد الأمريكي 70 ألف شخص إلى قوة العمل في يناير، وهو ما يتجاوز بكثير الرقم البالغ 50 ألف في ديسمبر. من المتوقع أن تظل نسبة البطالة دون تغيير عند 4.4%.

العوامل المؤثرة في السوق اليومية: الذهب يفشل في اكتساب الزخم على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي

• ظلت أسعار السبائك مقيدة حيث لا يزال الدولار الأمريكي ثابتًا. مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء ست عملات مقابل الدولار الأمريكي، مستقر عند 96.78، مما يشكل عائقًا أمام الذهب.
• على العكس من ذلك، تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، كما يتضح من تداول سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بانخفاض خمس نقاط أساس إلى 4.149%.
• قلصت الأسر الأمريكية الإنفاق حيث ظلت مبيعات التجزئة في ديسمبر دون تغيير عند 0% على أساس شهري، بانخفاض من 0.6% في نوفمبر، مما يفوت التقديرات لزيادة بنسبة 0.4%. انخفضت مبيعات التجزئة لمجموعة التحكم بنسبة -0.1% في ديسمبر، بعد أن كانت 0.2% في الشهر السابق.
• ارتفع مؤشر تكلفة العمل (ECI) بنسبة 0.7% في الربع الرابع على أساس ربع سنوي، بعد أن ارتفع بنسبة 0.8% في الربع الثالث، وفقًا لوزارة العمل.
• تظل توقعات الذهب صعودية بسبب تجارة تخفيض القيمة والشراء الفعلي من قبل البنوك المركزية، وخاصة بنك الشعب الصيني. أظهرت بيانات بنك الشعب الصيني أنه أضاف سبائك إلى احتياطياته للشهر الخامس عشر على التوالي.
• حذر مستشار الاقتصاد الوطني في البيت الأبيض كيفن هاسيت من قراءة سيئة محتملة لبيانات الوظائف. وقال: "يجب أن نتوقع أرقام وظائف أقل قليلاً."

التوقعات الفنية: أسعار الذهب ستتداول بشكل جانبي، ملتصقة حول 5000 دولار

تستمر أسعار الذهب في التداول ضمن نطاق 5000-5100 دولار حيث لا يزال المتداولون غير قادرين على تجاوز أعلى/أدنى النطاق، في انتظار محفز جديد. الزخم كما يقيسه مؤشر القوة النسبية (RSI)، على الرغم من كونه صعوديًا، يستهدف مستوى محايد. وهذا يشير إلى أن البائعين يحدون من تقدم السبائك.

إذا ارتفع الذهب فوق 5100 دولار، فإن ذلك يفتح الباب لأسعار أعلى، مثل 5200 دولار، يليها قمة 30 يناير عند 5451 دولار وأعلى مستوى قياسي بالقرب من 5600 دولار. على الجانب السلبي، فإن التحرك دون 5000 دولار يفتح الباب لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 4910 دولارات، يليها 4800 دولار وقبل أدنى مستوى في 2 فبراير عند 4402 دولار.