تحليل الذهب XAUUSD: الذهب يستأنف الصعود أعلى 5000 دولار.. هل انتهى التصحيح؟ - 9 فبراير 2026

تداول الآن

* 0️⃣صفر عمولة وفروق أسعار منخفضة 

* نقود افتراضية مجانية بقيمة 50,000 دولار أمريكي 💰

* مكافأة مجانية بقيمة 100 دولار أمريكي خاصة للعملاء الجدد 🎁

استهلّت أسعار الذهب تعاملات يوم الاثنين وسط حالة من التفاؤل الحذر، مع تسجيل ارتفاعات جديدة تجاوزت مستوى 5,000 دولار للأونصة، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وموجة شراء المستثمرين عقب صعود قوي يوم الجمعة الماضي.

وقفزت أسعار الذهب الفورية بواقع 1.4% عنج 5034 دولارًا للأونصة في الساعة 5:45 صباحاً بتوقيت غرينتش، فيما ارتفعت العقود الآجلة للمعدن النفيس بنحو 1.5% إلى 5053 دولارًا لللأونصة.

وجاء هذا الأداء وسط ترقب الأسواق لصدور بيانات الوظائف الأمريكية وبيانات التضخم المرتقبة خلال الأسبوع، والتي تُعد مفتاحًا لتحديد مسار السياسة النقدية في الولايات المتحدة.

وتفاعلت الأسواق مع ضعف الدولار الذي وصل لأدنى مستوياته منذ 4 فبراير، ما جعل الذهب المقوم بالدولار أكثر جاذبية للمشترين الأجانب والدوليين، وهو ما غذّى عمليات شراء انتقائية وبحث عن ملاذات آمنة في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي.

ضعف الدولار الأمريكي يدفع الذهب للصعود بعيدًا عن مستويات الضغوط

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ الأيام الأولى من فبراير مع بداية تعاملات الأسبوع، ما عزّز جاذبية الذهب كأصل مقوم بالدولار وأرخص للمشترين الأجانب.

ويلعب ضعف الدولار دورًا محوريًا في حركة الذهب، إذ يقلّل تكلفة الذهب للمشترين بعملات أخرى، خاصةً في الأسواق الآسيوية التي تعتمد على الأسعار بالدولار كأساس للتسعير. 

إضافة إلى ذلك، ازداد الانجذاب نحو الذهب من قبل المستثمرين الباحثين عن حماية من مخاطر التضخم المتوقع والضبابية في البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة. 

ويُنظر إلى ضعف الدولار في هذه المرحلة كإشارة على احتمالات استمرار التيسير النقدي أو تخفيف السياسة المالية الأمريكية، وهو ما يخلق بيئة مواتية لأصول بلا عائد مثل الذهب.

عمليات شراء انتقائية في الأسواق الناشئة تدفع الذهب لأعلى

شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا أيضًا في بورصات السلع العالمية الاحتياطية، مع تزايد عمليات الشراء في الأسواق الناشئة، لا سيما في آسيا، بعد انخفاض الدولار وتراجع تكاليف الشراء.

ويُنظر إلى هذه الزيادة في الطلب كعلامة على تنامي ثقة المستثمرين الأفراد والمؤسسات في الأصول الثابتة عند مستويات سعرية تتجاوز 5,000 دولار. 

ويعتبر الكثير من المستثمرين في الأسواق الناشئة الذهب أداة تحوط ضد مخاطر التضخم وتقلبات أسعار العملات، وهي عوامل تعزز الطلب الفعلي حتى مع وجود تذبذب عالمي في البيانات الاقتصادية.

كما لعبت عمليات الشراء المضاربية قصيرة الأجل دورًا في تعزيز الزخم الإيجابي للسوق، مع دخول رؤوس الأموال في اتجاه شراء بعد أن رأى العديد من المستثمرين فرصة لتسجيل مكاسب من صعود الأسعار أمام ضعف الدولار.

توقعات أسعار الفائدة تؤثر مباشرة على الذهب

تتجه أنظار المستثمرين أيضًا نحو السياسات النقدية في الاقتصادات الرئيسة خارج الولايات المتحدة، بما فيها أوروبا وآسيا، إذ استمر بعض البنوك المركزية في تقديم تلميحات عن تيسير إضافي أو آثار الركود الذي يحدّ من نمو سعر الفائدة.

في هذا السياق، ظهرت توقعات من بنوك ومراكز تحليل عالميّة تشير إلى إمكانية أن تستمر التحركات النقدية الداعمة للأصول غير ذات العائد في بيئات اقتصادية ضعيفة، خاصة إذا ظهرت بيانات اقتصادية متواضعة في الأشهر القادمة.

ويُنظر إلى الذهب على أنه “ملاذ آمن”، يستفيد عادة من مثل هذه التوترات بين السياسة النقدية العالمية وعدم اليقين في النمو، مما يحافظ على جاذبيته كخيار تحوطي طويل الأجل حتى مع استمرار التقلبات.

إعادة تسعير المخاطر في الأسواق المالية تدعم الذهب كأداة تحوّط

شهدت الأسواق العالمية مع بداية الأسبوع حالة واضحة من إعادة تسعير المخاطر، مع تراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين بعد موجة صعود قوية في الأصول عالية المخاطر خلال الأسابيع الماضية. 

هذا التحول لا يرتبط مباشرة ببيانات اقتصادية محددة، بقدر ما يعكس إدراكًا متزايدًا بأن مستويات التقييم الحالية قد لا تعكس بالكامل حجم المخاطر الكامنة، سواء على مستوى النمو العالمي أو استقرار السياسات النقدية.

في مثل هذه البيئات، يعاود الذهب لعب دوره التقليدي كأداة تحوّط، ليس فقط ضد التضخم أو تقلب العملات، بل أيضًا ضد اختلال التوازن في تسعير الأصول المالية. 

ويلاحظ أن جزءًا من التدفقات نحو الذهب يأتي من محافظ استثمارية تسعى إلى إعادة توزيع الأوزان، عبر تقليص الانكشاف على الأسهم والديون ذات المخاطر المرتفعة، وزيادة الحيازات الدفاعية.

1. مزادات أذون الخزانة الأمريكية

تُعد مزادات أذون الخزانة لأجل 3 و6 أشهر مؤشراً على الطلب على الدين الأمريكي قصير الأجل، ومستويات العائد التي ستستقر عندها، وضعف الإقبال أو تراجع العوائد قد يدعم الذهب عبر تقليص جاذبية الأدوات النقدية قصيرة الأجل مقارنة بالأصول التحوطية.

2. ثقة المستثمرين في منطقة اليورو

يصدر مؤشر Sentix الذي يعكس شهية المخاطرة لدى المستثمرين الأوروبيين في بداية الشهر، وأي تحسن أو تدهور مفاجئ قد يؤثر على تدفقات رؤوس الأموال بين الأصول الخطرة والملاذات الآمنة. 

3. تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي

تأتي سلسلة خطابات مسؤولي الفيدرالي من بينهم والر وبوستيك وميرن، وأي إشارات إلى تباطؤ سوق العمل أو انفتاح أكبر على خفض الفائدة قد تعزز رهانات التيسير النقدي، ما يدعم الذهب نفسيًا وسعريًا خلال الجلسة.

استخدم جميع الأدوات على Mitrade مجانًا لمراقبة أسعار السوق واغتنم فرص السوق فورًا

يدخل الذهب تعاملات يوم الاثنين في وضع فني أكثر توازنًا مقارنة بجلسات نهاية الأسبوع، بعدما نجح في إيقاف موجة التراجع السابقة وبناء قاع أعلى انطلاقًا من منطقة دعم رئيسية، ما يعكس تحسنًا تدريجيًا في سلوك السعر وانتقاله من مرحلة الضغط البيعي إلى مرحلة إعادة اختبار الاتجاه.

وعلى إطار الساعتين، يظهر المعدن النفيس محاولات واضحة للتعافي والاستقرار فوق نطاقات دعم قريبة، مع عودة التداول أعلى خط الاتجاه الصاعد، في إشارة إلى استعادة جزئية للزخم الإيجابي، وإن كانت لا تزال غير مكتملة في ظل تمركز السعر أسفل مقاومة محورية ثقيلة الوزن.

ويتمحور التركيز الفني حاليًا حول مستوى 5,050 دولارًا، الذي تحوّل إلى خط فصل دقيق بين استمرار التعافي والدخول في مسار صاعد أكثر وضوحًا. 

وفشل السعر المتكرر في الإغلاق أعلى هذا المستوى يُبقي الحركة الحالية ضمن إطار التذبذب الإيجابي، ويجعل أي صعود حتى الآن أقرب إلى محاولات بناء قاعدة، لا اختراقًا مؤكدًا للاتجاه.

في المقابل، فإن نجاح الذهب في الارتداد من دعم 4,750 دولارًا وتشكيل قاع أعلى من سابقه يعكس تغيرًا ملحوظًا في هيكل الحركة، ويُضعف سيناريو العودة السريعة إلى المسار الهابط، ما لم يُسجَّل كسر واضح للدعوم القريبة.

مؤشرات الزخم

• مؤشر ماكد

يعكس مؤشر الماكد تحسنًا تدريجيًا في الزخم، مع ظهور انفراج إيجابي محدود، إذ بدأت خطوط المؤشر في التقاطع صعودًا والاقتراب من خط الصفر، بالتزامن مع محاولات السعر تكوين قيعان أعلى، وهذا السلوك يشير إلى تراجع واضح في الضغوط البيعية، وبداية انتقال الزخم لصالح المشترين.

• مؤشر القوة النسبية

يتحرك مؤشر القوة النسبية أعلى مستوى 50، بالقرب من 58 نقطة، في وضع يعكس سيطرة نسبية للمشترين وخروج المؤشر من نطاق الحياد السلبي، وهذا التمركز يدعم سيناريو استمرار المحاولات الصعودية، ويمنح السعر مساحة إضافية لاختبار المقاومة القريبة.

مستويات مقاومة يجب مراقبتها

5,200 دولار

5,350 دولار

5,500 دولار

مستويات دعم يجب مراقبتها

4,900 دولار

4,750 دولار

4,600 دولار

تعكس التوقعات المحدثة لسعر الذهب حالة توازن دقيقة بين عوامل دعم أساسية قوية طويلة المدى وضغوط قصيرة الأجل محتملة، في ظل استمرار التحولات الهيكلية في السوق العالمية للمعدن النفيس. 

في الأسابيع الأخيرة، عززت أسعار الذهب مكاسبها فوق مستوى 5,000 دولار للأونصة بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وتزايد الطلب كأصل آمن، وهو مستوى لم يكن مألوفًا إلا نادرًا قبل 2026.

من جهة أخرى، رفعت عدة مؤسسات مالية كبرى تقديراتها لسعر الذهب بحلول نهاية العام، مع توقعات قد تصل إلى 5,400-6,000 دولار للأونصة في بعض السيناريوهات القصوى، بدعم استمرارية مشتريات البنوك المركزية وتوسع الطلب الاستثماري العالمي.

أما على المدى القصير، فقد حذّرت مؤسسات مالية، من بينها DSP، من أن موجات الشراء الاستثمارية الكبيرة نادرًا ما تتكرر في الأعوام التالية، مرجّحة بقاء الأسعار ضمن نطاقات واسعة نسبيًا تتراوح بين 4,600 و5,300 دولار للأونصة خلال الفترة المقبلة، مع ارتباط الاتجاه بحركة التدفقات الاستثمارية وتطورات السيولة العالمية، لا بعوامل العرض والطلب الكلاسيكية وحدها.

       

تداول المنتجات العالمية الرائجة واغتنام فرص السوق        

 استمتع بالتداول السهلة والسريعة            

 دعم إعداد الرافعة المالية مرنًا            

 استمتع بصفر عمولة وفروقات سعرية تنافسية لتقليل ضغط التكاليف

 احصل على نقود افتراضية بقيمة 50,000 دولار لبدء تداول تجريبي            

فتح حساب الآن