تحليل زوج دولار/جنيه مصري USD/EGP: يستقر قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة اليوم
- يتماسك سعر صرف الدولار الأمريكي في البنوك المصرية يوم الخميس 17 ديسمبر/كانون الأول 2025 على ارتفاع يوم أمس قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الهامة اليوم.
- يتم تداول زوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP بشكل عرضي مستقر عند محيط منطقة 47.54، دون تغيير يُذكر مقارنة بأسعار إغلاق يوم أمس، في وقت كتابة هذا التقرير.
- يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً بشكل عرضي مستقر فوق خط المنتصف عند محيط مستويات 55 في وقت كتابة هذا التقرير.
- يواصل مؤشر الدولار الأمريكي DXY الارتداد من أدنى مستوياته منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول إلى محيط منطقة 98.53 في وقت كتابة هذا التقرير.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY بشكل إيجابي مع استمرار حالة الحذر في الأسواق قبل صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة يوم الخميس.
تُظهر أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية بنسبة 73.4٪ لصالح الحفاظ على معدلات الفائدة في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في يناير/كانون الثاني، انخفاضاً من احتمالية بنسبة 75.6٪ في اليوم السابق. في الوقت نفسه، ارتفعت احتمالية خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 26.6٪ من 24.4٪.
ترقب تأثير بيانات التضخم على توقعات معدلات الفائدة الأمريكية والدولار الأمريكي
- على صعيد التطورات الجيوسياسية، بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة سوف تمنع الناقلات الخاضعة للعقوبات من دخول أو مغادرة فنزويلا. أمرت حكومة فنزويلا يوم الأربعاء البحرية الخاصة بها بمرافقة السفن التي تحمل المنتجات النفطية من الميناء، مما أدى إلى زيادة خطر حدوث مواجهة مع ترامب الذي أمر بـ "حصار" يستهدف صناعة النفط في البلاد.
- على الرغم من النظرة الحذرة للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، قام المتداولون بتسعير إمكانية إجراء تخفيضين آخرين في معدلات الفائدة خلال عام 2026 وسط علامات واضحة على تباطؤ سوق العمل الأمريكي.
- بالإضافة إلى ذلك، هناك تكهنات بأن رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الجديد سوف يكون مائلاً نحو التيسير وسوف يقوم بخفض معدلات الفائدة بشكل أكبر وسط ضغوط سياسية.
- قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء، إن رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed القادم سوف يكون شخصًا يؤمن بمعدلات الفائدة المنخفضة بشكل كبير.
- على الرغم من ذلك، قال المحافظ في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر - أحد خمسة مرشحين محتملين لخلافة جيروم باول - إنه سوف يؤكد بالتأكيد على أهمية استقلال البنك المركزي للرئيس ترامب.
- حذر والر من أن نمو الوظائف قد تباطأ ليقترب من الصفر ودعا إلى تخفيضات مدروسة في معدلات الفائدة خلال العام المقبل من أجل دعم التوظيف. ومع ذلك، أشار إلى أنه مع بقاء التضخم مرتفعًا، لا توجد حاجة ملحة، مضيفًا أن صانعي السياسة النقدية يمكنهم التحرك تدريجياً نحو معدلات الفائدة المحايدة.
- هذا بدوره يقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي. ومع ذلك، يبدو أن خلفية الأساسيات الاقتصادية الأوسع نطاقاً تميل لصالح الدببة وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة في الدولار الأمريكي نحو الاتجاه الهابط.
- يصمد الدولار الأمريكي مع تبني المتداولين للحذر قبل صدور تقرير التضخم في مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي المتأخر بسبب تعطيل الحكومة الأمريكية الذي استمر لمدة 43 يوماً في وقت لاحق من اليوم، والذي من المتوقع أن يقدم رؤى جديدة بشأن اتجاهات التضخم.
- سوف تؤثر بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة على التوقعات بشأن مسار خفض معدلات الفائدة في المستقبل من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، والتي سوف تلعب بدورها دورًا رئيسيًا في دفع الطلب على الدولار الأمريكي على المدى القريب
- من المتوقع أن يرتفع التضخم السنوي في الولايات المتحدة، وفقاً للتغير في مؤشر أسعار المستهلك CPI، إلى 3.1% في نوفمبر/تشرين الثاني من 3% في أكتوبر/تشرين الأول.
- من المتوقع أيضاً أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%، متوافقاً مع قراءة أكتوبر/تشرين الأول.
- سوف يتم أيضًا مراقبة بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقارير النشاط التصنيعي الإقليمي من الولايات المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق.
- عززت بيانات سوق العمل الأمريكية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني علامات تباطؤ سوق العمل، حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.6٪، وهي أعلى المستويات منذ عام 2021. على الرغم من زيادة الوظائف في نوفمبر/تشرين الثاني بأكثر من المتوقع، إلا أنها فشلت في تعويض التباطؤ الحاد المسجل في أكتوبر/تشرين الأول بشكل كامل.
- ينقسم مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن الحاجة إلى إجراء مزيد من التيسير في السياسة النقدية خلال العام المقبل.
- يُظهر متوسط التوقعات خفضًا واحدًا في معدلات الفائدة خلال عام 2026، بينما يتوقع بعض صناع السياسة النقدية عدم إجراء أي تخفيضات. على العكس من ذلك، يقوم المتداولون بتسعير تخفيضين في معدلات الفائدة خلال العام المقبل.
- يتم تداول العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل متباين خلال جلسة التداول الأوروبية.
- يمدد مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي USD في مقابل ست عملات رئيسية، ارتفاع الجلسة السابقة ويتداول حول منطقة 98.53 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس.
رئيس الوزراء المصري: تحويل منطقة قناة السويس إلى مركز صناعي ولوجستي عالمي، وليس مجرد ممر لعبور السفن
خلال المؤتمر الصحفي الأسبوعي الذي عقده عقب اجتماع مجلس الوزراء بمقر الحكومة بالعاصمة الإدارية الجديدة، أكد مصطفى مدبولي، رئيس مجلس الوزراء المصري، أن ما تشهده المنطقة الاقتصادية لقناة السويس يستهدف تحويل المنطقة إلى مركز صناعي ولوجستي عالمي، وليس مجرد ممر لعبور السفن.
مقتطفات رئيسية
تم خلال الأسبوع الجاري توقيع عقد إنشاء أول مصنع في مصر لإنتاج وقود الطائرات المستدام في المنطقة الاقتصادية لقناة السويس.
المصنع باستثمارات قطرية تبلغ 200 مليون دولار في مرحلته الأولى، وسوف يطبق تقنيات حديثة لاستخلاص الوقود من زيت الطعام المستعمل.
تم أيضاً توقيع عقد إنشاء مجمع متكامل لإنتاج الألواح الشمسية، ما يعكس الإقبال المتزايد من كبرى الشركات العالمية على الاستثمار بالمنطقة.
نجحت المنطقة الاقتصادية لقناة السويس في جذب استثمارات تتجاوز 13.5 مليار دولار خلال الفترة الأخيرة.
تم ذلك من خلال أكثر من 380 مشروعًا، توفر نحو 120 ألف فرصة عمل.
جاءت هذه الطفرة على خلفية التوجيهات الرئاسية بالإسراع في تنفيذ مشروعات البنية التحتية وتوفير المرافق والحوافز الاستثمارية.
هناك توجيهات رئاسية بإعداد حزمة من التسهيلات والمحفزات الاستثمارية الجديدة سوف يتم الإعلان عنها قريبًا.
يهدف ذلك إلى تشجيع مختلف مجالات الاستثمار وزيادة معدلات النمو الاقتصادي والصادرات خلال الفترة المقبلة.
أسعار صرف الدولار الأمريكي في مقابل الجنيه المصري في البنوك المصرية اليوم:
البنك الأهلي المصري: 47.54 جنيه للشراء، 47.64 جنيه للبيع.
بنك مصر: 47.54 جنيه للشراء، 47.64 جنيه للبيع.
بنك القاهرة: 47.44 جنيه للشراء، 47.54 جنيه للبيع.
البنك التجاري الدولي: 47.54 جنيه للشراء، 47.64 جنيه للبيع.
بنك البركة: 47.52 جنيه للشراء، 47.62 جنيه للبيع.
بنك قناة السويس: 47.52 جنيه للشراء، 47.62 جنيه للبيع.
بنك كريدي أجريكول: 47.53 جنيه للشراء، 47.63 جنيه للبيع.
بنك الإسكندرية: 47.54 جنيه للشراء، 47.64 جنيه للبيع.
مصرف أبوظبي الإسلامي: 47.55 جنيه للشراء، 47.65 جنيه للبيع.
بنك التعمير والإسكان: 47.53 جنيه للشراء، 47.63 جنيه للبيع.
فيصل الإسلامي: 47.54 جنيه للشراء، 47.64 جنيه للبيع.
الرسم البياني اليومي لزوج دولار أمريكي/جنيه مصري USD/EGP
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
