الذهب يرتد من أدنى مستوى في ثلاثة أشهر؛ ولم يخرج من دائرة الخطر بعد وسط رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- الذهب يجذب بعض عمليات البيع اللاحقة وسط مزيج من العوامل السلبية.
- رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول وانتعاش طفيف للدولار الأمريكي يضغطان على السلعة.
- ينتقل اهتمام السوق الآن إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الحاسم، الذي يبدأ يوم الثلاثاء المقبل.
ارتد الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف بعد هبوطه إلى أدنى مستوى جديد في 3 أشهر، دون الحاجز النفسي 4000 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة، رغم أن الصعود يبدو محدودًا. وقد أشار البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مؤخرًا إلى أنه لا توجد حاجة ملحة لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا بنحو 80٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في اجتماع السياسة في ديسمبر/كانون الأول. علاوة على ذلك، فإن مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط تدعم توقعات المزيد من التشديد من قبل الفيدرالي، وهو ما يتبين أنه عامل رئيسي يدفع التدفقات بعيدًا عن السبائك التي لا تدر عائدًا.
في الواقع، تستقر أسعار النفط الخام بالقرب من أعلى مستوى في شهر، والذي لامسته يوم الثلاثاء، بسبب مخاوف المعروض الناجمة عن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. وقد تصاعد القتال بين السعودية وحركة الحوثيين المدعومة من إيران في اليمن بشكل حاد، مما أدى إلى هجمات بطائرات مسيرة وصواريخ حوثية على مطارات المملكة والبنية التحتية الحيوية للطاقة. وفي تطورات أخرى، قالت قوات الحرس الثوري الإسلامي الإيرانية IRGC إن تجدد الهجمات الأمريكية قد يدفع طهران إلى غزو الدول المجاورة واستهداف القواعد المستخدمة في العمليات العسكرية الأمريكية كجزء من استراتيجيتها الهجومية الجديدة.
ويأتي هذا بالإضافة إلى تقرير يفيد بأن الولايات المتحدة وإسرائيل وضعتا خططًا لحملة عسكرية قصيرة ولكن شديدة ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، مما يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة. علاوة على ذلك، تساعد توقعات الفيدرالي المتشددة الدولار الأمريكي USD الملاذ الآمن على التعافي قليلًا من أدنى مستوى في 3 أسابيع، وهو ما يفرض ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على أسعار الذهب. ومع ذلك، قد يمتنع المتداولون عن وضع رهانات اتجاهية جديدة ويفضلون انتظار المزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة الفيدرالي. وبالتالي، سيظل التركيز منصبًا على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC المرتقب بشدة والذي يستمر يومين الأسبوع المقبل.
سيعلن الفيدرالي قراره يوم الأربعاء ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير. وفي غياب التوقعات الاقتصادية المحدثة، سيركز المستثمرون على بيان السياسة المرافق وتعليقات رئيس الفيدرالي كيفن وارش خلال المؤتمر الصحفي الذي سيعقب الاجتماع. وسيعقب ذلك صدور تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأولي للربع الثالث Q3 يوم الخميس المقبل ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة – وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي – والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على الدولار الأمريكي USD وسيمنح أسعار الذهب زخمًا جديدًا.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
التحليل الفني
اعتُبر الكسر الليلي دون دعم نطاق التداول قصير الأجل والإغلاق المستدام دون حاجز 4100 دولار بمثابة محفز رئيسي لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34.34 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، بينما يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (الماكد) MACD عند -6.51 في المنطقة السلبية، ما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي رغم بعض العلامات المبكرة على الاستقرار. ومع ذلك، يُظهر المعدن النفيس بعض المرونة دون الحاجز النفسي 4000 دولار، ما يستدعي بعض الحذر قبل التمركز لمزيد من الخسائر.
في الوقت نفسه، من المرجح أن تجذب أي محاولة تعافٍ بائعين جدد وأن تتلاشى بالقرب من نقطة كسر دعم نطاق التداول، التي تحولت الآن إلى مقاومة، قرب منطقة 4065-4070 دولار. ويتبع ذلك الرقم الدائري 4100 دولار، والذي إذا تم اختراقه قد يؤدي إلى ارتفاع تغطية مراكز البيع المكشوفة ويدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى العقبة الوسيطة عند 4170 دولار في الطريق إلى حاجز 4200 دولار. وتُعد القوة المستدامة والقبول فوق هذه الأخيرة ضروريين لدعم حالة التعافي المستدام على المدى القريب.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
