مؤشر الدولار الأمريكي يواجه صعوبات بسبب ضعف أرباح شركات التكنولوجيا
- يواجه مؤشر الدولار الأمريكي رياحًا معاكسة بعد أن أثارت أرباح الشركات العملاقة المخيبة للآمال مخاوف بشأن استدامة تجارة الذكاء الاصطناعي.
- أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط واحتمال تنفيذ ضربات أمريكية-إسرائيلية على إيران بعد انتخابات التجديد النصفي إلى تعزيز عملات الملاذ الآمن البديلة.
- أشار رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش إلى عدم وجود إلحاح كبير لمواصلة تشديد السياسة النقدية، رغم ارتفاع احتمالات رفع آخر لأسعار الفائدة المسعرة في السوق.
يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، ضعيفًا لليوم الرابع على التوالي ويتم تداوله قرب 101.60 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة.
واجه الدولار الأمريكي صعوبة تحت ضغط الشكوك المتزايدة بشأن استدامة تجارة الذكاء الاصطناعي. وقد تراجعت ثقة المستثمرين بعد أن فشلت تقارير الأرباح الفصلية الصادرة عن عدة شركات تكنولوجيا عملاقة في تلبية التوقعات.
وفي الوقت نفسه، أدى تصاعد الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلى زيادة النفور الأوسع من المخاطرة في الأسواق. وقد عززت التقارير التي تشير إلى أن الولايات المتحدة وإسرائيل تستعدان لتنفيذ ضربات عسكرية إضافية ضد إيران عقب انتخابات التجديد النصفي المقبلة الطلب على الملاذات الآمنة، مما دعم كلًا من الين الياباني والفرنك السويسري في مقابل الدولار الأمريكي.
وفي الوقت نفسه، أشار مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى عدم وجود إلحاح كبير لتسريع تشديد السياسة النقدية. وقد أعرب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش مؤخرًا عن تفاؤله بشأن القوة الأساسية للاقتصاد الأمريكي، لكنه امتنع عن الإشارة إلى ما إذا كانت هناك حاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة. وعلى الرغم من هذا التوجيه المتوازن، فإن المشاركين في السوق الذين يستخدمون أداة CME FedWatch يسعرون حاليًا احتمالًا بنسبة 92.8٪ لتثبيت أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقبل يومي 27 و28 أكتوبر.
يُنظر إلى العملات الدفاعية على أنها تتفوق مع بقاء دعم الدولار عند الطرف القصير
يرى محللو ING أن المشهد الحالي "يرجح على الأرجح مزيدًا من التفوق للعملات الدفاعية على العملات المرتبطة بالسلع"، مما يعكس تحولًا في تفضيل السوق بعيدًا عن العملات الأعلى بيتا. ومع ذلك، يحذرون من أنه "ما لم يبدأ الطرف القصير الصلب للغاية من منحنى عوائد الولايات المتحدة في التراجع، فمن الصعب القول إن الدولار يحتاج إلى الهبوط على نطاق واسع"، مشيرين إلى أن عوائد الولايات المتحدة القوية في الطرف الأمامي لا تزال تمثل مرساة رئيسية لدعم الدولار على نطاق واسع، حتى مع بدء الأداء النسبي داخل عملات مجموعة العشر G10 في الميل نحو الأسماء الأكثر دفاعية.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
