لماذا تفقد Hyperliquid حصتها في سوق الأصول الحقيقية RWA لصالح البورصات المركزية

• انخفضت حصة سوق العقود الآجلة الدائمة للأصول الحقيقية (RWA) لدى Hyperliquid من 80٪ في يوليو/تموز إلى 26٪ مع استحواذ منصات التداول المركزية على 64٪ من حجم التداول.
• ارتفعت حصة Binance في سوق RWA من 3٪ إلى 30٪ خلال أسبوعين، بينما وصلت OKX إلى 14٪ وسط توسع المنافسة.
• ارتد HYPE من المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم، فوق مستوى الدعم 75.6 دولار بقليل.

يفقد Hyperliquid (HYPE) حصته السوقية في العقود الآجلة الدائمة للأصول الحقيقية (RWA) لصالح منصات التداول المركزية (CEXs) حتى مع تعرض السوق المالية الأوسع لضغوط.

شكّلت منصة trade.xyz التابعة لـHyperliquid نحو 80٪ من حجم تداول العقود الآجلة الدائمة لـRWA في يوليو/تموز، وفقا لبيانات Artemis البيانات التي شاركها رئيس أبحاث الأصول الرقمية في Ark Invest، لورينزو فالنتي.. وقد تراجعت حصتها منذ ذلك الحين إلى 26٪، بينما تسيطر منصات التداول المركزية مجتمعة على 64٪ من السوق. وقد تضاعف حجم التداول الأسبوعي إلى ثلاثة أضعاف من نحو 20 مليار دولار إلى ما بين 40 مليار دولار و60 مليار دولار.

تشير هذه الأرقام إلى أن منصات التداول المركزية تستحوذ على معظم النشاط الإضافي في السوق بدلا من الاستفادة فقط من تحول في الحجم القائم.

منصات CEX تتوسع في عروض RWA الدائمة على حساب Hyperliquid

يُقال إن حصة Binance ارتفعت من 3٪ إلى 30٪ خلال أسبوعين، بينما صعدت OKX إلى 14٪ خلال الفترة نفسها. كما تعمل Gate وBitget على توسيع حضورهما أيضا.

يعكس هذا النمو قدرة منصات التداول المركزية على تقديم تعرض للأصول التقليدية إلى جانب منتجات تداول العملات المشفرة القائمة.

استفاد Hyperliquid في البداية من توفير تعرض على مدار الساعة للأصول التي تتداولها الأسواق التقليدية خلال ساعات محدودة.

وأصبحت العقود الآجلة الدائمة للنفط جذابة بشكل خاص خلال التوترات الجيوسياسية في بداية العام، عندما سعى المتداولون إلى التفاعل مع التطورات خارج ساعات السوق التقليدية. وكان Hyperliquid من بين المنصات القليلة التي وفرت تداول النفط بشكل مستمر، مما ساعد على جذب النشاط من متداولين يتجاوزون قاعدته المعتادة من مستخدمي العملات المشفرة.

ومع ذلك، أصبحت منصات التداول المركزية تقدم الآن وصولا مماثلا إلى الأصول التقليدية، مما قلص تلك الأفضلية المبكرة.

أطلقت Binance عقود TradFi الدائمة في مارس/آذار، لتغطي سلعًا مثل الذهب والفضة، وأسهمًا مختارة بما في ذلك Tesla وIntel، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). وتسوى العقود بعملة USDT وتتيح التداول على مدار الساعة.

أطلقت OKX أكثر من 40 سهمًا أمريكيًا وصندوق ETF مُرمّزًا في يوليو، مقدمةً تداولًا على مدار 24/7 مقابل USDT في المناطق المدعومة. وتتيح أسواقها الموحدة للمستخدمين تداول أصول مثل Apple وNvidia وTesla عبر حسابات التداول الحالية لديهم.\

ويأتي هذا التحول التنافسي في وقت تتحرك فيه المؤسسات المالية التقليدية أيضًا نحو الأوراق المالية المرمّزة. وأعلنت بورصة نيويورك NYSE في يناير عن خطط لتطوير منصة تدعم التداول على مدار 24/7 والتسوية القائمة على تقنية البلوكشين للأوراق المالية المرمّزة، وذلك رهناً بالموافقة التنظيمية.

وعقب ذلك، أعلنت OKX وشركة Intercontinental Exchange (ICE) المالكة لبورصة نيويورك عن خطط عبر مشروعهما المشترك OKXICE لإطلاق منصة على السلسلة للأوراق المالية المرمّزة.

وفي الوقت نفسه، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سبتمبر إعفاءها الابتكاري، مانحةً تخفيفًا تنظيميًا مشروطًا ومؤقتًا للمنصات المؤهلة التي تتداول بعض الأسهم الأمريكية المدرجة المرمّزة.

وعلى الرغم من خسارة حصة سوقية في قطاع RWA، لا تزال Hyperliquid منصة رئيسية للعقود الآجلة الدائمة. وبلغ إجمالي حجم تداول العقود الآجلة الدائمة خلال 30 يومًا 208.07 مليار دولار.

التوقعات الفنية لـ Hyperliquid: HYPE يحافظ على المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم ودعم 75.6 دولار

على الرسم البياني اليومي، يتداول HYPE عند 77.8 دولار، منخفضًا بنسبة 3.8٪ خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير. ويحافظ الرمز على تحيز هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسطين المتحركين الأسيين 20 يومًا و50 يومًا (EMAs)، المتجمعين قليلًا فوق 82.00 دولار، بعد الارتداد من المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم بالقرب من 76 دولار.

ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا عند 41 ومؤشر الاستوكاستك (Stoch) بالقرب من 17 في منطقة ضعيفة، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي رغم الارتداد الطفيف من المستويات المنخفضة الأخيرة.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم، فوق المستوى الأفقي 75.69 دولار بقليل، قبل أن يظهر قاع أعمق عند 67.64 دولار ثم 61.16 دولار.

وعلى الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة الأولية مع تقارب المتوسطات المتحركة الأسي القصيرة الأجل عند 82.10 دولار، قبل حاجز أكثر أهمية عند 85.04 دولار. وسيؤدي اختراق مستدام فوق تلك المنطقة إلى فتح الطريق نحو المقاومة الرئيسية المشار إليها عند 97.84 دولار.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)