سعر الفضة ينتعش مع تراجع الدولار الأمريكي وسط محادثات بين الولايات المتحدة وإيران، وارتفاع العوائد يحد من المكاسب

• تعافت الفضة نحو 76.55 دولار يوم الاثنين بعد التصحيح الحاد الأسبوع الماضي.
• آمال التقدم في المفاوضات الأمريكية-الإيرانية تثقل كاهل الدولار الأمريكي وتدعم المعادن الثمينة.
• تستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة والمخاوف المستمرة بشأن التضخم في الحد من إمكانات صعود الفضة.

يتداول الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) حول 76.55 دولار يوم الاثنين، مرتفعًا بنسبة 0.80% خلال اليوم في وقت كتابة التقرير، حيث يستقر المعدن الأبيض بعد عمليات البيع المكثفة الأسبوع الماضي. يأتي الارتداد مع تراجع الدولار الأمريكي USD بشكل معتدل عقب تجدد التفاؤل بشأن تقدم دبلوماسي محتمل بين الولايات المتحدة الأمريكية وإيران.

تحسنت معنويات السوق بعد أن أكد متحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية أن المناقشات مع واشنطن لا تزال جارية. ووفقًا لمسؤولين إيرانيين، تراجع طهران وواشنطن اقتراح سلام حديث، بينما تركز المناقشات الفنية بين إيران وعمان على استعادة المرور الآمن عبر مضيق هرمز.

خفف النغمة الأضعف المحيطة بالتوترات في الشرق الأوسط من الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نحو منطقة 99.10 بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته خلال اليوم في وقت سابق، مما يوفر بعض الدعم للفضة والمعادن الثمينة الأخرى.

ومع ذلك، يظل تعافي الفضة محدودًا بسبب ارتفاع عوائد السندات العالمية المستمر والمخاوف من التضخم المرتبطة بأسعار الطاقة المرتفعة. يحافظ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على مستواه قرب 4.6%، وهو قريب من أعلى مستوياته خلال عام، بينما يواصل المستثمرون إعادة تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

عززت أسعار النفط الخام المرتفعة في الأيام الأخيرة المخاوف من بقاء التضخم مرتفعًا لفترة أطول، مما دفع الأسواق إلى تقليل توقعاتها بشأن تخفيضات حادة في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وفقًا لبيانات CME FedWatch، يزداد تفكير المتداولين في احتمال أن يحتاج البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى الحفاظ على سياسة نقدية تقييدية هذا العام.

تميل العوائد المرتفعة إلى تقليل جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة. أشار الاستراتيجي في OCBC كريستوفر وونغ إلى أن الارتفاع الأخير في عوائد الولايات المتحدة وقوة الدولار الأمريكي قد عكس جزءًا من الزخم الذي دعم الفضة سابقًا، مضيفًا أن المعنويات لا تزال هشة ما لم تستقر العوائد بشكل أكبر.

يأتي الضغط الإضافي على سوق الفضة من قرار الهند الأخير بتقليص جزء كبير من واردات الفضة، وهو إجراء يهدف إلى تقليل الضغط على الروبية الهندية. كما خفض محللو UBS مؤخرًا توقعاتهم للطلب العالمي على استثمارات الفضة، مستشهدين بتراجع الطلب الصناعي وزيادة العرض من التعدين.

على الرغم من هذه العوائق، يسمح ضعف الدولار الأمريكي وتحسن معنويات السوق لأسعار الفضة بالتعافي بشكل معتدل في بداية الأسبوع.