يظل الذهب متمسكًا بالميل السلبي وسط تزايد الرهانات على رفع سعر الفائدة، وارتفاع الدولار الأمريكي

• افتتح الذهب الأسبوع الجديد على نحو أضعف، رغم أنه لم يشهد استمرارية وارتد من مستوى 4600 دولار.
• تعزز المخاوف التضخمية الرهانات على ارتفاع معدلات الفائدة عالميًا وتضعف المعدن النفيس.
• يحافظ الدولار الأمريكي على توجهه الصعودي ويشكل عاملًا آخر يمارس ضغطًا على السبائك.

يواجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من انتعاش يوم الجمعة الجيد من محيط مستوى 4550 دولار ويفتتح الأسبوع الجديد على نحو أضعف. وهذا يمثل اليوم الثاني على التوالي من الحركة السلبية ويرافقه توقعات بارتفاع معدلات الفائدة عالميًا، مما يميل إلى تقويض السبائك التي لا تدر عوائد. بالإضافة إلى ذلك، يشكل قوة معتدلة في الدولار الأمريكي عاملًا آخر يمارس ضغطًا على السلعة، رغم أن غياب عمليات البيع المستمرة يستدعي الحذر لدى المتداولين الهابطين.

يبدو أن المستثمرين مقتنعون الآن بأن الارتفاع المدفوع بالحرب في أسعار الطاقة سيعيد إحياء الضغوط التضخمية ويجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، على تبني موقف أكثر تشددًا. في الواقع، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من أربعة أسابيع يوم الاثنين ردًا على تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب باستهداف محطات الطاقة والجسور في إيران إذا لم يُعاد فتح مضيق هرمز بحلول يوم الثلاثاء. بالإضافة إلى ذلك، حددت طهران شرطًا جديدًا وقالت إن العبور عبر الممر الاستراتيجي قد يستأنف إذا تم تخصيص جزء من العائدات لتعويض إيران عن الأضرار المتعلقة بالحرب.

علاوة على ذلك، حذر علي أكبر ولايتي، مستشار المرشد الأعلى الإيراني الجديد مجتبى خامنئي، من أن جبهة المقاومة قد تستهدف مضيق باب المندب في البحر الأحمر—وهو نقطة اختناق حرجة أخرى. وهذا يرفع من خطر مزيد من الاضطرابات في طرق التجارة العالمية ويظل داعمًا لارتفاع أسعار النفط الخام. في الوقت نفسه، أشار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) المتفائل الصادر يوم الجمعة إلى سوق عمل لا تزال مرنة وعزز التكهنات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمكافحة التضخم. وهذا المنظور يفيد الدولار الأمريكي، مما يساهم في النغمة السائدة حول سعر الذهب.

مع ذلك، يستقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق أدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة ويجد دعمًا جيدًا بالقرب من مستوى 4600 دولار. لذلك، سيكون من الحكمة انتظار عمليات بيع قوية مستمرة وقبول دون هذا المستوى قبل التأكد من أن الانتعاش الجيد الأخير من مستوى 4100 دولار، أو أدنى مستوى في أربعة أشهر تم لمسه في مارس، قد نفد زخمها. يتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي ISM للحصول على بعض الزخم لاحقًا خلال الجلسة الأمريكية الشمالية وسط سيولة ضعيفة بسبب عطلة عيد الفصح يوم الاثنين في العديد من الأسواق المالية العالمية.

الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

الذهب يظل عرضة للضغط وسط إعداد فني هبوطي

من الناحية الفنية، يتزامن مستوى 4600 دولار مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للهبوط في مارس ويجب أن يعمل كنقطة محورية رئيسية. يحتفظ المعدن النفيس بمستوى دون المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة، مما يحافظ على الاتجاه الأوسع تحت ضغط هبوطي. انخفض خط مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) دون خط الإشارة، ويتقلب كلاهما تحت خط الصفر بقليل، مع مدرج تكراري سلبي يشير إلى بناء زخم بيعي بعد الفشل الأخير في الحفاظ على المكاسب فوق 4750 دولار.

في الوقت نفسه، يحافظ مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52 على موقف محايد، لكن تراجعه من منطقة التشبع الشرائي يعزز فكرة تلاشي الضغط الصعودي بدلاً من وجود اهتمام شراء جديد. في هذه الأثناء، تظهر مقاومة فورية حول 4758 دولار، حيث يتزامن تصحيح 50.0% مع منطقة أعلى تأرجح حديثة، في حين أن الانتعاش فوق هذا المستوى سيستهدف المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة قرب 4791 دولار ثم منطقة 4913 دولار عند تصحيح فيبوناتشي 61.8%. فقط التحرك الواضح فوق تجمع المتوسطات المتحركة سيعادل التوجه الهبوطي الحالي.

على الجانب السفلي، يتماشى الدعم الأولي مع تصحيح فيبوناتشي 38.2%، مع كسر هذا المستوى يكشف عن تراجع أعمق إلى تصحيح 23.6% حول 4411 دولار. الانخفاض المستمر دون هذه المنطقة سيفتح الطريق نحو المنطقة النفسية عند 4300 دولار.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)