لا يزال الذهب متراجعًا مع دعم المواجهة في هرمز للدولار وسط رهانات تشديد معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يجذب الذهب بعض البائعين مع تجدد الطلب على الدولار الأمريكي USD بسبب استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي.
- توقعات البنوك المركزية المتشددة تزيد الضغط على المعدن الأصفر غير المدفوع بالعائد.
- الإعداد الأوسع يدعم الدببة في زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع اقتراب الموعد النهائي لهورموز الذي حدده ترامب.
يظل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في موقف ضعيف خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، رغم غياب عمليات بيع متتابعة ويتداول ضمن نطاق أوسع لليوم السابق. تتلاشى الآمال في اتفاق اللحظة الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران قبيل الموعد النهائي الذي حدده الرئيس دونالد ترامب مساء الثلاثاء لإعادة فتح مضيق هرمز. هذا يعزز مكانة الدولار الأمريكي USD كعملة احتياطية عالمية ويمارس بعض الضغط على السلعة. إلى جانب ذلك، تتحول توقعات ارتفاع أسعار الفائدة عالميًا إلى عامل آخر يضعف المعدن الأصفر غير المدفوع بالعائد.
يبدو أن المستثمرين مقتنعون الآن بأن الارتفاع المدفوع بالحرب في أسعار الطاقة سيعيد إحياء الضغوط التضخمية ويجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed، على تبني موقف يميل نحو التشديد. في الواقع، ارتفعت أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى في أربعة أسابيع بعد أن شدد ترامب لهجته ضد إيران وهدد بتدمير البنية التحتية المدنية إذا مر الموعد النهائي دون اتفاق. وردًا على ذلك، أكد مستشار رئيس البرلمان الإيراني، محمد باقر قاليباف، أن إيران لن تتراجع وقال إن لدى ترامب حوالي 20 ساعة إما للاستسلام أو أن حلفاءه سيعودون إلى العصر الحجري القديم. هذا يرفع من مخاطر تصعيد الصراعات في الشرق الأوسط ويظل داعمًا لارتفاع أسعار النفط الخام.
في الوقت نفسه، أظهرت بيانات معهد إدارة التوريد ISM يوم الاثنين أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات تراجع دون توقعات السوق إلى 54 في مارس/آذار من 56.1 في الشهر السابق، مما يشير إلى فقدان بعض الزخم. وكشفت تفاصيل إضافية في التقرير أن الضغوط التضخمية اكتسبت زخماً، حيث ارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 70.7 من 63. ويأتي ذلك بالإضافة إلى تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المتفائل في الولايات المتحدة يوم الجمعة الماضي، والذي أشار إلى سوق عمل قوي، وعزز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي Fed سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمكافحة التضخم. وبدوره، يدعم هذا السيناريو ثيران الدولار الأمريكي USD ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لسعر الذهب هو نحو الانخفاض. يتطلع المتداولون الآن إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية للحصول على زخم جديد.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
قد ينتظر الدببة في الذهب كسرًا دون 4600 دولار قبل التمركز لمزيد من الخسائر
التحيز قصير الأجل يميل إلى الهبوط بشكل طفيف حيث يصمد زوج الذهب/الدولار XAU/USD فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة المائل نحو الأسفل على الرسم البياني لأربع ساعات. يظل المدرج التكراري لمؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة MACD سلبيًا مع خط الماكد أسفل خط الإشارة ومتحركًا حول خط الصفر، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن بدون زخم قوي. علاوة على ذلك، يظهر مؤشر القوة النسبية RSI عند حوالي 49 زخمًا محايدًا، متوافقًا مع نغمة تجميعية ضمن سياق هبوطي أوسع.
تظهر المقاومة الفورية بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للهبوط في مارس/آذار، عند 4607 دولار، وكسر مستمر فوق هذا المستوى سيفتح الطريق نحو 4763 دولار، أو مستوى تصحيح 50.0٪. طالما أن سعر الذهب يتداول دون هذا الحاجز الأخير والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة البعيد، فإن الارتفاعات معرضة للبيع عند القوة. على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي حول منطقة التذبذب الأخيرة عند 4600 دولار، مع كسر أدنى يكشف عن مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 4416 دولار كهدف هبوطي تالي، حيث قد تحاول عمليات الشراء عند الهبوط تثبيت المعدن السابق.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
