سعر الدولار الأمريكي في 2026: تذبذب عند مستويات قياسية وسط تثبيت الفائدة وضغوط سياسية

ملخص النقاط الرئيسية

• مؤشر الدولار (DXY) يستقر حول مستوى 96.30 نقطة بعد أول اجتماعات الفيدرالي لعام 2026.

• تثبيت أسعار الفائدة في نطاق 3.5% - 3.75% يعكس نهجاً حذراً تجاه التضخم المستمر.

• ضغوط سياسية من وزارة الخزانة وتصريحات سكوت بيسنت تضعف وتيرة صعود العملة أمام الين واليورو.

أنهى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تعاملات شهر يناير 2026 بحالة من الاستقرار النسبي حول مستويات 96.30 نقطة، وذلك عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت أسعار الفائدة دون تغيير، تزامناً مع تصاعد الجدل حول استقلالية السياسة النقدية وتأثير الرسوم الجمركية على قوة العملة العالمية.

المشهد النقدي: الفيدرالي يختار "الانتظار والترقب"

في أول اجتماعاته لعام 2026، قرر البنك المركزي الأمريكي الإبقاء على معدلات الفائدة في نطاقها الحالي (3.50% - 3.75%)، وهو قرار جاء متوافقاً مع توقعات الأسواق. وأشار رئيس الفيدرالي، جيروم باول، إلى أن النشاط الاقتصادي لا يزال يتوسع بوتيرة قوية، إلا أن بقاء التضخم فوق مستهدف 2% يتطلب بقاء السياسة النقدية "تشددية لفترة أطول". هذا الثبات في الفائدة منع الدولار من الانزلاق الحاد، لكنه لم يمنحه الزخم الكافي للاختراق الصعودي، خاصة مع تزايد الشكوك حول توقيت أول خفض للفائدة في النصف الثاني من العام.

علاوة على ذلك، برزت ضغوط إضافية من جانب وزارة الخزانة الأمريكية؛ حيث أثارت تصريحات الوزير سكوت بيسنت بشأن التمسك بـ "دولار قوي" ردود فعل متباينة، خاصة وأن الإدارة الأمريكية الحالية ألمحت في مناسبات سابقة إلى رغبتها في دولار أضعف لدعم التنافسية التجارية، وهو ما خلق حالة من عدم اليقين في أوساط المستثمرين.

التحليل الفني: مؤشر DXY عند مفترق طرق

من منظور التحليل الفني، يظهر مؤشر الدولار (DXY) تحركات عرضية مائلة للهبوط الطفيف على المدى القصير، حيث فقد المؤشر نحو 2% من قيمته منذ مطلع العام.

المتوسطات المتحركة: يتداول المؤشر حالياً دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم (عند 97.66)، مما يعطي إشارة سلبية على المدى الطويل، بينما يمثل المتوسط لـ 50 يوماً (عند 96.21) منطقة جذب سعري حالية.

مستويات الدعم والمقاومة: تستقر نقطة الارتكاز المحورية عند 96.27. ويمثل مستوى 96.00 دعماً نفسياً وفنياً حرجاً؛ فكسر هذا المستوى قد يدفع المؤشر نحو مناطق الـ 95.50. في المقابل، تبرز المقاومة الأولى عند 96.40، واختراقها ضروري للعودة لاختبار 97.20.

مؤشر القوة النسبية (RSI): يقف عند مستوى 46.9، وهي منطقة حيادية تماماً تشير إلى توازن القوى بين البائعين والمشترين بانتظار بيانات الناتج المحلي الإجمالي القادمة.

توقعات وول ستريت واستراتيجيات التداول

تتبنى بنوك الاستثمار الكبرى نظرة حذرة لعام 2026. فبينما يتوقع "مورغان ستانلي" تعافياً في النصف الثاني مع تسارع الاقتصاد، يرى "جيه بي مورغان" أن الدولار قد يظل تحت الضغط نتيجة تضييق فجوة العوائد مع العملات الأخرى مثل اليورو والين.

التوصيات المقترحة:

للمتداولين في الفوركس: يُنصح بمراقبة زوج (EUR/USD) عند مستويات 1.10؛ حيث أن استقرار اليورو فوق هذا المستوى يعزز من فرضية ضعف الدولار المؤقت.

للمستثمرين في الأسواق الناشئة: استمرار استقرار الدولار دون 98 نقطة يمثل فرصة جيدة للأصول المقومة بالعملات المحلية، خاصة مع تحسن شهية المخاطرة العالمية.

إدارة المخاطر: يجب تفعيل أوامر وقف الخسارة عند اختراق مستويات 97.50 صعوداً، لأن ذلك قد يعني العودة لموجة صاعدة قوية غير متوقعة.

يدخل الدولار شهر فبراير 2026 وهو يحمل ثقل التوقعات المتضاربة؛ فبين قوة الاقتصاد الأمريكي من جهة، ورغبة واشنطن في تصحيح الميزان التجاري من جهة أخرى، يظل "سعر الدولار" رهيناً بالبيانات الاقتصادية القادمة وقرارات الفيدرالي التي قد ترسم ملامح السياسة النقدية العالمية للعام بأكمله.