النحاس: الطلب الصيني والتكهنات في شنغهاي – كومرتس بنك

تشير باربرا لامبريخت وفولكمار باور من كومرتس بنك إلى أن النحاس والمعادن الأساسية الأوسع قد تراجعت عن أعلى مستوياتها الأخيرة، مع تراجع تأثير الصين على نمو الطلب العالمي على المعادن مقارنةً بالسنوات التي سبقت الوباء. وقد دفع ارتفاع مضاربي في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة النحاس إلى تسجيل أسعار محلية قياسية قبل أن يتراجع الفائدة المفتوحة، مما أدى إلى انخفاض أسعار النحاس في كل من شنغهاي ولندن في الجلسات الأخيرة.

دور الصين المتغير وتراجع ارتفاع النحاس

“ارتفعت المعادن الأساسية قليلاً مرة أخرى خلال اليومين التجاريين الماضيين، ولكن عند حوالي 5400، كان مؤشر بورصة المعادن بلندن لا يزال أقل بنحو 4% من أعلى مستوى قياسي له في نهاية يناير. مع اقتراب عيد رأس السنة الصينية، الذي ستغلق فيه البورصات اعتبارًا من يوم الاثنين المقبل، من المحتمل أن يتباطأ النشاط: وفقًا لاستطلاع أجرته شركة الاستشارات ميستيل، أوقفت بعض الشركات في صناعة النحاس في جنوب البلاد الإنتاج بالفعل في نهاية يناير ولا تنوي استئنافه حتى مارس.”

“تشير مجموعة الأبحاث بلومبرغ إنتليجنت (BI) إلى أن حصة الصين من نمو الطلب العالمي على المعادن قد انخفضت بشكل كبير: من 2020 إلى 2025، كانت البلاد تمثل فقط حوالي 60% من الزيادة في الطلب على المعادن، بينما قبل الوباء، من 2008 إلى 2020، كانت مساهمة الصين في النمو 137%، مما عوض عن تراجع الطلب في أماكن أخرى.”

“في نهاية يناير، ارتفعت أسعار النحاس في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة إلى مستوى قياسي يزيد عن 100,000 يوان لكل طن، مما دفع الأسعار في بورصة المعادن بلندن أيضًا. في شنغهاي، كلف الطن ما يعادل أكثر من 15,000 دولار، مما ساهم في الأسعار القياسية في بورصة لندن.”

“وفقًا للتقارير، كان ارتفاع الأسعار في شنغهاي مدفوعًا بشكل أساسي بالاستثمارات المضاربية في المعادن. يمكن العثور على دليل على ذلك، على سبيل المثال، في الزيادة الحادة في عدد العقود المفتوحة للعقود الآجلة والخيارات على النحاس في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة، والتي وصلت أيضًا إلى أعلى مستوى لها منذ عدة سنوات.”

“على مدار الأيام العشرة الماضية، انخفض عدد العقود المفتوحة للعقود الآجلة والخيارات على النحاس في شنغهاي بشكل كبير مرة أخرى وعاد حاليًا إلى مستوى متوسط العام الماضي. نتيجة لذلك، انخفض سعر النحاس في شنغهاي أيضًا بنسبة 4.5% منذ نهاية يناير، مما ساهم في انخفاض الأسعار في لندن.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)