JPY: خطر رفع الفائدة في أبريل وتأخر السياسة – OCBC
يسلط استراتيجيون OCBC سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ الضوء على أن الين الياباني كان أداؤه ضعيفًا على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي، حيث تركت الاتصالات المحدودة من بنك اليابان BoJ الين معزولًا. قامت الأسواق بتقليص توقعات رفع سعر الفائدة في أبريل من بنك اليابان، ومع ذلك لا يزال OCBC يرى أن رفع سعر الفائدة في أبريل محتمل. ويؤكدون أن استمرار ضعف الين الياباني يرفع توقعات التضخم، ويزيد من انحدار منحنيات سندات الحكومة اليابانية JGB، ويثير مخاوف من أن بنك اليابان يتخلف عن الركب.
تزايد ضغوط بنك اليابان مع ضعف الين
«كان أداء الين الياباني ضعيفًا خلال الليل، حيث برز كعملة رئيسية وحيدة من مجموعة العشرة G10 لم تستفد من التراجع المتأخر للدولار الأمريكي، بعد دعم محدود من اتصالات بنك اليابان.»
«بينما يعد اجتماع بنك اليابان في أبريل حاسمًا بالنسبة للين الياباني، لم يقدم المحافظ أوييدا توجيهات واضحة في تصريحاته الموجزة. ونتيجة لذلك، قامت الأسواق بتقليص توقعات رفع سعر الفائدة في أبريل إلى حوالي 8 نقاط أساس من 12 نقطة أساس قبل أسبوع.»
«على الرغم من غياب الإشارات الصريحة المتشددة، لا نزال نرى رفع سعر الفائدة في أبريل احتمالًا قائمًا. تتعزز الحجج للحد من ضعف الين الياباني المفرط — سواء من خلال تدخل مباشر في سوق الصرف الأجنبي أو المزيد من تطبيع السياسة — لا سيما للمساعدة في استقرار سوق سندات الحكومة اليابانية JGB.»
«إن انخفاض قيمة الين الياباني يرفع توقعات التضخم ويزيد من انحدار منحنى سندات الحكومة اليابانية JGB، وهو ما يتناقض بشدة مع تسطح المنحنيات الذي لوحظ بعد فبراير في الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة. يزداد قلق السوق من أن بنك اليابان معرض لخطر التخلف عن الركب.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
