زوج استرليني/ين GBP/JPY عالق في نطاق ضيق بينما يزن المتداولون مؤشر أسعار المستهلك البريطاني CPI ومحضر اجتماع بنك اليابان BoJ
- يبقى زوج استرليني/ين GBP/JPY محصورًا ضمن نطاق مع استمرار التوترات الجيوسياسية في إبقاء الأسواق حذرة.
- تدعم بيانات التضخم في المملكة المتحدة الجنيه الإسترليني مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي.
- تميل محاضر اجتماع بنك اليابان BoJ نحو مزيد من تشديد السياسة النقدية.
يتداول زوج استرليني/ين GBP/JPY ضمن نطاق ضيق يوم الأربعاء، مع حركة سعر متقلبة مع استمرار التطورات في حرب الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران في دفع التقلبات عبر سوق الفوركس، في حين يظهر المتداولون رد فعل محدود تجاه البيانات الاقتصادية الأخيرة.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج استرليني/ين GBP/JPY حول منطقة 213.00، محافظًا على مكاسبه لليوم الرابع على التوالي.
يحظى الجنيه الإسترليني (GBP) بدعم معتدل من أحدث بيانات التضخم في المملكة المتحدة الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS). ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين CPI بنسبة 0.4% على أساس شهري في فبراير/شباط، متوافقًا مع التوقعات، منتعشًا من انخفاض بنسبة 0.5% في يناير/كانون الثاني.
وعلى أساس سنوي، استقر مؤشر أسعار المستهلكين CPI عند 3.0%، متطابقًا مع التوقعات. في الوقت نفسه، ارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، إلى 3.2% على أساس سنوي من 3.1%.
يظل التضخم مرتفعًا وثابتًا فوق هدف بنك إنجلترا BoE البالغ 2%، مما يضع البنك المركزي في موقف صعب وهو يوازن بين استقرار الأسعار والمخاطر المتزايدة على النمو الاقتصادي.
ومع ذلك، تسبق هذه البيانات الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة العالمية، مما دفع المتداولين إلى إعادة تقييم توقعات السياسة، حيث تميل الأسواق الآن نحو احتمالية رفع أسعار الفائدة بدلاً من التوقعات السابقة لخفضها.
وفقًا لتقرير BBH، يشير منحنى المبادلات في المملكة المتحدة الآن إلى حوالي 60 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.
في الوقت نفسه، تعزز الين الياباني JPY خلال الجلسة الآسيوية بعد صدور محاضر اجتماع بنك اليابان BoJ، لكنه قلص مكاسبه لاحقًا مع دعم بيانات التضخم في المملكة المتحدة للجنيه الإسترليني GBP.
أظهرت محاضر اجتماع بنك اليابان BoJ أن صانعي السياسة لا يزالون منفتحين على مزيد من رفع أسعار الفائدة، مع تأكيد عدة أعضاء على ضرورة الاستمرار في تعديل السياسة إذا تطور التضخم وفقًا للتوقعات. كما أشارت المحاضر إلى استمرار ضغوط الأسعار المدفوعة بضعف الين وارتفاع تكاليف الواردات، مع التأكيد على نهج حذر يعتمد على البيانات في التشديد المستقبلي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
