تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD لفترة وجيزة بعد بيانات الوظائف الأمريكية الإيجابية التي قلصت رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي
- زوج يورو/دولار ينخفض لفترة وجيزة بعد تقرير الوظائف الأمريكي الأقوى من المتوقع الذي يعزز الدولار الأمريكي.
- تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير يتجاوز التقديرات، بينما ينخفض معدل البطالة إلى 4.3٪.
- نمو الأجور يفاجئ بالارتفاع، مما يبقي الأسواق حذرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.
تعرض زوج يورو/دولار لضغوط لفترة وجيزة يوم الأربعاء حيث عزز تقرير الوظائف الأمريكي القوي الدولار الأمريكي (USD) وأثر سلبًا على اليورو (EUR). في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 1.1875، بعد أن انخفض بنحو 68 نقطة إلى أدنى مستوى له خلال اليوم بالقرب من 1.1833 في رد الفعل الفوري على البيانات.
ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 130 ألف في يناير، متجاوزة توقعات السوق التي كانت حوالي 70 ألف وجاءت أعلى من الزيادة المنقحة لشهر ديسمبر البالغة 48 ألف، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.3٪ من 4.4٪.
فيما يتعلق بالمراجعات، قال مكتب إحصاءات العمل (BLS) إن المستوى المعدل موسمياً لإجمالي التوظيف غير الزراعي لشهر مارس 2025 تم تعديله بالخفض بمقدار 898 ألف، بينما تم خفض إجمالي نمو الوظائف لعام 2025 إلى 181 ألف من 584 ألف التي تم الإبلاغ عنها سابقًا، مما يبرز اتجاه التوظيف الأساسي الأضعف بكثير العام الماضي مما اقترحت التقديرات السابقة. كما أشار مكتب الإحصاءات إلى أن متوسط نمو الوظائف الشهري في 2025 كان فقط 15 ألف.
فيما يتعلق بالأرباح، ارتفعت الأجور بالساعة بمقدار 0.4٪ على أساس شهري في يناير، مرتفعة من 0.1٪ في الشهر السابق وأعلى من توقعات السوق البالغة 0.3٪، بينما ظل المعدل السنوي ثابتًا عند 3.7٪ على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.6٪.
تخفف البيانات من توقعات تخفيضات أسعار الفائدة في المدى القريب وتعزز الحالة لبقاء الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على حاله لفترة أطول قبل استئناف التيسير، حيث تسعر عقود الفائدة المستقبلية الآن تقريبًا بالكامل بقاء سعر السياسة دون تغيير في نطاق 3.50%-3.75% في كل من اجتماعي مارس وأبريل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، يتداول بشكل ثابت بالقرب من 96.95، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له خلال اليوم حول 96.49 في وقت سابق من اليوم.
أسئلة شائعة عن الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية NFP جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. يقيس مكون الوظائف غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء الصناعة الزراعية.
يمكن أن تؤثر قراءة الوظائف غير الزراعية على قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في تلبية تفويضه المتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2٪. تسجيل قراءة مرتفعة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP يعني أن هناك مزيد من الأشخاص يعملون في وظائف، يكسبون مزيد من الأموال، وبالتالي من المحتمل أن ينفقوا المزيد. من ناحية أخرى، يمكن أن تعني نتيجة منخفضة نسبيًا في الوظائف غير الزراعية NFP أن الناس يواجهون صعوبة من أجل العثور على عمل. يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، وخفضها من أجل تحفيز سوق العمل الراكد.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. هذا يعني أنه عندما تظهر أرقام أعلى من المتوقع في الوظائف غير الزراعية، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس عندما تكون أقل من المتوقع. تؤثر الوظائف غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية ومعدلات الفائدة. ارتفاع الوظائف غير الزراعية عادةً ما يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يكون أكثر تشديدًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
بوجه عام، ترتبط الوظائف غير الزراعية ارتباطاً سلبياً بأسعار الذهب. هذا يعني أن أرقام الوظائف الأعلى من المتوقع سوف يكون لها تأثير سلبي على أسعار الذهب والعكس صحيح. ارتفاع الوظائف غير الزراعية بوجه عام لديه تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، ومثل معظم السلع الرئيسية يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا ارتفع الدولار الأمريكي من حيث القيمة، فسوف يتطلب الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. أيضاً، ارتفاع معدلات الفائدة (الذي ساعد عادةً على زيادة الوظائف غير الزراعية NFP) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالحفاظ على الأموال النقدية، حيث سوف تكسب الأموال فائدة على الأقل.
تعد الوظائف غير الزراعية مكونًا واحدًا فقط ضمن تقرير الوظائف الأكبر ويمكن أن تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما يأتي تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP أعلى من المتوقع، ولكن متوسط الأجور الأسبوعية أقل من المتوقع، فإن السوق يتجاهل التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط الساعات الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو "الأزمة المالية العالمية".
مقالات مقترحة
