الين الياباني ينخفض على الرغم من قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الوطني الأقوى بينما ينتظر الثيران تحديث سياسة بنك اليابان

• الين الياباني ينخفض يوم الجمعة على الرغم من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الوطني ورهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• ثيران الين الياباني تنتظر المزيد من الإشارات حول مسار السياسة المستقبلية لبنك اليابان وسط استعادة معنويات المخاطرة.
• الدولار الأمريكي يتحدى تقرير أسعار المستهلكين الأمريكي الضعيف، على الرغم من أن رهانات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة يجب أن تحد من أي ارتفاع.

يجذب الين الياباني (JPY) بائعين جدد خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة وينزلق مرة أخرى بالقرب من أدنى مستوى أسبوعي، الذي تم لمسه مقابل نظيره الأمريكي في اليوم السابق. يتعارض الانخفاض مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الوطني في اليابان (CPI)، الذي أكد رهانات السوق على رفع أسعار الفائدة الوشيك من بنك اليابان (BoJ) في وقت لاحق اليوم. ومع ذلك، لا تزال ثيران الين الياباني على الهامش وتنتظر المزيد من الإشارات حول مسار السياسة المستقبلية لبنك اليابان حتى عام 2026، مما يشير إلى أن التركيز سيبقى على المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع لمحافظ البنك كازو أويادا.

مع اقتراب الحدث المركزي الرئيسي، يبدو أن المشاكل المالية في اليابان ونبرة المخاطر الإيجابية، المدعومة بآفاق انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، تضعف الين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يبقى الدولار الأمريكي (USD) قريبًا من أعلى مستوى أسبوعي حيث يتجاوز المتداولون أرقام التضخم الاستهلاكي الأمريكي الضعيفة التي صدرت يوم الخميس. يُنظر إلى هذا على أنه عامل آخر يعمل كرياح خلفية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. في الوقت نفسه، قد تبقي رهانات المزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على أي ارتفاع ذي مغزى للدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني وسط توقعات متشددة من بنك اليابان.

ثيران الين الياباني تبقى على الهامش بعد مؤشر أسعار المستهلكين الوطني، حيث يبقى التركيز على قرار بنك اليابان

• أفاد مكتب الإحصاءات الياباني في وقت سابق من يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين الوطني (CPI) ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي في نوفمبر، بانخفاض طفيف من 3.0% في الشهر السابق. وكشفت التفاصيل الإضافية أن مقياسًا أساسيًا، يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، ظل ثابتًا عند 3%، كما هو متوقع.
• في الوقت نفسه، انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الذي يستثني كل من أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة، والذي يراقبه بنك اليابان عن كثب كمقياس للتضخم الأساسي، من 3.1% إلى 3% في نوفمبر. ومع ذلك، لا يزال التضخم في اليابان ثابتًا ومرتفعًا بشكل جيد فوق هدف البنك المركزي البالغ 2% سنويًا.
• ومع ذلك، يبدو أن ثيران الين الياباني مترددة وتختار الانتظار للحصول على إشارات حول شهية بنك اليابان لمزيد من التشديد قبل وضع رهانات جديدة. وبالتالي، سيبقى التركيز ملتصقًا بتعليقات محافظ بنك اليابان كازو أويادا، والتي من المفترض أن تلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الين الياباني.
• الارتفاع الحاد الأخير في السندات الحكومية اليابانية - المدعوم بالديون العامة التي تبلغ حوالي 250% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو الأعلى في العالم - يستمر في تغذية المخاوف بشأن تدهور الصحة المالية في اليابان وسط خطة الإنفاق الضخمة لرئيس الوزراء سناي تاكايشي. قد يحد هذا من أي حركة تعافي للين الياباني.
• من الولايات المتحدة، أفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بمعدل 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر مقابل 3.1% المتوقع. علاوة على ذلك، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، فشل في التقديرات وارتفع بنسبة 2.6% الشهر الماضي.
• تشير البيانات إلى أن الضغوط التضخمية قد تهدأ بما يكفي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتخفيف المزيد. في الواقع، يتوقع المتداولون خفضًا بمقدار 63 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل سيكون شخصًا يدعم خفض أسعار الفائدة بشكل حاد.
• يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة برهانات بنك اليابان المتشددة ويجب أن يدعم الين الياباني منخفض العائد. ومع ذلك، فإن رد الفعل الأولي للسوق يبدو أنه قصير الأمد، مما يبقي الدولار الأمريكي قريبًا من أعلى مستوى أسبوعي تم لمسه يوم الخميس ويدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• يتطلع المستثمرون إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية - التي تتضمن بيانات مبيعات المنازل القائمة ومؤشر ثقة المستهلك المعدل من جامعة ميشيغان - للحصول على بعض الزخم. ومع ذلك، يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستعد لإنهاء الأسبوع تقريبًا دون تغيير، مما يستدعي الحذر للمتداولين العدوانيين.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يحتاج إلى تجاوز مستوى 156.00 لدعم حالة الحركة الصعودية الإضافية

في ظل خلفية الاختراق هذا الأسبوع من خلال المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة (SMA)، سيتم اعتبار القوة المستدامة فوق مستوى 156.00 بمثابة محفز رئيسي لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني. نظرًا لأن المؤشرات على الرسوم البيانية الساعية واليومية تحتفظ بمستويات إيجابية، قد تهدف الأسعار الفورية بعد ذلك لاختبار أعلى مستوى شهري، حول منطقة 157.00، التي تم لمسها الأسبوع الماضي، مع وجود عقبة متوسطة بالقرب من منطقة 156.55-156.60.

على الجانب الآخر، قد يحمي مستوى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة الذي تحول إلى دعم، والذي يقع حاليًا حول منطقة 155.30، الاتجاه الهبوطي الفوري قبل مستوى 155.00 النفسي. قد يؤدي الاختراق المقنع دون الأخير إلى دفع بعض عمليات البيع الفنية وسحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة 154.35-154.30، أو أدنى مستوى شهري تم لمسه في 5 ديسمبر. يتبع ذلك مستوى 154.00، والذي إذا تم كسره، قد يحول التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين.