زوج يورو/استرليني EUR/GBP يجمع القوة فوق منطقة 0.8750، والتركيز على قرارات البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE بشأن معدلات الفائدة
- يكتسب زوج يورو/استرليني EUR/GBP زخمًا ليصل إلى حوالي 0.8785 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا BoE معدلات الفائدة إلى 3.75% يوم الخميس.
- من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على معدلات الفائدة دون تغيير، حيث لم تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى أي تعديل.
يجمع زوج يورو/استرليني EUR/GBP قوته ليقترب من 0.8785 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس. يضعف الجنيه الإسترليني GBP مقابل اليورو EUR بسبب بيانات التضخم في المملكة المتحدة التي جاءت أضعف من المتوقع وزيادة رهانات خفض معدلات الفائدة من قبل بنك إنجلترا BoE. ستتجه الأنظار إلى قرارات معدلات الفائدة من بنك إنجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB في وقت لاحق من يوم الخميس.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) في المملكة المتحدة بنسبة 3.2% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، مقارنة بزيادة قدرها 3.6% في أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لمكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية ONS يوم الأربعاء. جاءت هذه النسبة أضعف من التوقعات التي كانت عند 3.5%. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.2% على أساس سنوي في نفس الفترة، مقارنة بالقراءة السابقة وتوافق السوق عند 3.4%.
يظل الجنيه الإسترليني GBP في وضع دفاعي مقابل اليورو EUR حيث تسعّر عقود الفائدة المستقبلية احتمالًا قريبًا من 100% لخفض بمقدار ربع نقطة في اجتماع ديسمبر/كانون الأول يوم الخميس وفرصة أكبر لخفض معدلات الفائدة عدة مرات في عام 2026.
من ناحية أخرى، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي ECB على معدلات سياسته مستقرة في اجتماع السياسة في ديسمبر/كانون الأول يوم الخميس. لقد حافظ البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي على الودائع عند 2% منذ يوليو/تموز. قد يوفر القبول المتزايد بأن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من خفض أسعار الفائدة بعض الدعم لليورو EUR مقابل الجنيه الإسترليني GBP على المدى القريب.
أثارت تصريحات صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنبيل وفيليب لين بعض التكهنات حول رفع سعر الفائدة في أواخر العام المقبل. ومع ذلك، يتوقع معظم الاقتصاديين الذين تم استطلاع آرائهم من قبل رويترز أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى عامي 2026 و2027، على الرغم من أن نطاق التوقعات للسنة الأخيرة كان واسعًا عند 1.5%-2.5%.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
