يتداول زوج يورو/استرليني EUR/GBP بشكل مستقر بالقرب من منطقة 0.8800 وسط تكهنات بخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة
- يستقر زوج يورو/جنيه إسترليني حول 0.8810 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
- يدعم نمو الناتج المحلي الإجمالي الضعيف وسوق العمل المتراخي تدريجياً الحالة لخفض بنك إنجلترا لمعدلات الفائدة.
- أعرب صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي عن موقف حذر، مما يدعم اليورو.
يستقر زوج يورو/جنيه إسترليني بالقرب من 0.8810 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ومع ذلك، فإن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة الأخيرة في المملكة المتحدة قد ضغطت على بنك إنجلترا (BoE) لاحتمالية خفض معدلات الفائدة، مما قد يؤدي إلى انخفاض الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل اليورو (EUR). ستكون تقارير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في المملكة المتحدة من أبرز الأحداث في وقت لاحق يوم الأربعاء.
تشير تسعيرات السوق إلى احتمال كبير بأن يقوم بنك إنجلترا بخفض معدلات الفائدة إلى 3.75% في ديسمبر بسبب نمو الناتج المحلي الإجمالي الضعيف وسوق العمل المتراخي تدريجياً. أظهرت البيانات الأخيرة أن معدل البطالة في المملكة المتحدة ارتفع إلى 5%، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2021. في الوقت نفسه، استمر نمو الأجور في التباطؤ، مما يشير إلى سوق عمل متراخٍ.
بينما تميل مشاعر السوق نحو خفض معدلات الفائدة في ديسمبر، فإن القرار سيعتمد على البيانات الاقتصادية الواردة، بما في ذلك ميزانية الخريف القادمة وأرقام التضخم. من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في المملكة المتحدة ارتفاعًا بنسبة 3.6% على أساس سنوي في أكتوبر، بينما من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي زيادة بنسبة 3.4% على أساس سنوي خلال نفس الفترة. قد تعزز مفاجأة إيجابية في بيانات التضخم في المملكة المتحدة الجنيه الإسترليني وتخلق رياحًا معاكسة للزوج في المدى القريب.
حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير منذ يونيو 2025، مع توقع المتداولين أن تستمر هذه التوقف حتى العام المقبل. قد يوفر الموقف الحذر للبنك المركزي الأوروبي بعض الدعم لليورو مقابل الجنيه الإسترليني. وفقًا لتقرير من رويترز في سبتمبر 2025، يتوقع المحللون أن تنتهي دورة خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي وسط آفاق اقتصادية مستقرة.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
