زوج دولار أسترالي/دولار نيوزيلندي AUD/NZD يتراجع من 1.1590 بعد أن سجل أعلى مستوى له في 12 عامًا
- ارتفع الدولار الأسترالي بنحو %2.5 مقابل الدولار النيوزيلندي الأضعف على مدار الأسبوعين الماضيين.
- تباين السياسة النقدية بين RBA وRBNZ يؤثر سلبًا على الدولار النيوزيلندي.
- تستمر أرقام التضخم الثابتة في نيوزيلندا في تمهيد الطريق لمزيد من التيسير من قبل RBNZ.
لقد ارتفع الدولار الأسترالي بشكل جيد لأكثر من %2 مقابل نظيره النيوزيلندي على مدار الأسبوعين الماضيين، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 12 عامًا بالقرب من 1.1600. تباين السياسة النقدية بين RBA وRBNZ وضعف الأرقام الاقتصادية الكلية في نيوزيلندا يضغطان على ثقة المستثمرين في الدولار النيوزيلندي.
أحدث بنك الاحتياطي النيوزيلندي ضجة في الأسواق الشهر الماضي من خلال خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس، ومن المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة أكثر في الأشهر القادمة، في محاولة لدعم النمو الاقتصادي المتعثر. انكمش الناتج المحلي الإجمالي في نيوزيلندا بمعدل %0.9 في الربع الثاني وتقلص في ثلاثة من الأرباع الخمسة الماضية.
أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق يوم الثلاثاء أن توقعات التضخم من RBNZ للربع الأخير من العام لا تزال مثبتة عند معدل سنوي قدره %2.28، مما يوفر بعض المرونة للبنك المركزي لمزيد من التيسير النقدي.
من ناحية أخرى، يظهر بنك الاحتياطي الأسترالي موقفًا أكثر تشددًا في سياسته النقدية، مما يخلق تباينًا داعمًا للدولار الأسترالي. أبقى البنك على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند %3.6 الأسبوع الماضي وحذر من المخاطر الصعودية للتضخم، مما قلل من الآمال في أي خفض آخر لمعدل الفائدة في المدى القريب.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي
بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) هو البنك المركزي للبلاد. تتمثل أهدافه الاقتصادية في تحقيق استقرار الأسعار والحفاظ عليها - والذي يتحقق عندما يكون التضخم - الذي يُقاس بمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) - ضمن نطاق يتراوح بين 1% و3%، ودعم أقصى قدر من التوظيف المستدام للعمالة.
تقرر لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي المستوى المناسب لمعدل الفائدة الرسمي وفقًا لأهدافها. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف، سيحاول البنك ترويضه من خلال رفع معدل الفائدة النقدي الرسمي (OCR)، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للدولار النيوزيلندي لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي.
يُعدّ التوظيف أمرًا مهمًا بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي لأن سوق العمل القوي يمكن أن يغذي التضخم. يتم تعريف هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتمثل في "أقصى قدر من العمالة المستدامة" على أنه أعلى استخدام لموارد العمل التي يمكن الحفاظ عليها مع مرور الوقت دون خلق تسارع في التضخم. عندما يصل التوظيف إلى أقصى مستوى مستدام، سيكون التضخم منخفضًا ومستقرًا. ومع ذلك، إذا كان التوظيف أعلى من الحد الأقصى للمستوى المستدام لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع الأسعار بسرعة أكبر، مما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع معدلات الفائدة لإبقاء التضخم تحت السيطرة.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي تفعيل أداة للسياسة النقدية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم من خلالها بنك الاحتياطي النيوزيلندي بطباعة العملة المحلية واستخدامها لشراء الأصول - عادةً ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف قيمة الدولار النيوزيلندي. يعتبر التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق خفض معدلات الفائدة ببساطة أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه بنك الاحتياطي النيوزيلندي خلال جائحة كوفيد-19.
مقالات مقترحة
