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    Meta股價暴漲,2024年是否應擇機買入?有哪些短線/長線投資建議?

    6 分鐘
    更新於 2024-2-27 06:21

    2024年2月1日,Meta公佈了史上“最強財報”,並宣佈將進行歷史上首次股息派發後,Meta股價單日暴漲超過20%,市值增加約2000億美元,創下美股歷史上單日市值增長之最。從2022年股價“災難性”暴跌到2023年的強勢反轉,Meta上演了一出東山再起的好戲。


    Meta過去一年的經營表現如何?是什麼導致了股價反轉?未來漲勢是否還能持續?本文將進行分析。

    Meta最新市場資訊

    Meta季報超預期 宣佈將首次派發股息

    2024年2月1日,在Facebook成立快20周年的時候,Meta Platforms(Meta)公佈了營收和利潤雙雙超出預期的2023年四季度財報,並宣佈自2024年3月起進行公司歷史上首次股息派發,每股派發現金0.50美元,還宣佈增加500億美元股票回購金额。這份超強財報公佈後,Meta股價單日暴漲超過20%。


    Meta將繼續增加在AI方面的投入

    在Q4財報電話會上,扎克伯格強調,培訓和運行AI模型在未來將“需要更多的計算資源”,公司在AI方面“以獲勝作為目標,將繼續在這一領域進行大規模投資”。此前,扎克伯格宣佈,Meta正在計畫構建自己的AGI(通用人工智慧),並保證會向大眾開放這一技術。

    Meta季度/年度財報分析

    Meta近兩年季度營業收入及增長率

    Meta近兩年季度營業收入及增長率 

    圖片來源:WIND


    與2022年全年業績並不理想的情況相比,2023年的Meta的業績表現可謂“絕地反擊”。從2023年一季度開始,Meta即恢復營收增長,扭轉了2022年連續三個季度營收下滑的趨勢。下半年更是一發不可收拾,繼三季度淨利潤同比激增164%之後,Meta交出一份“史上最強”的四季度報告,加上宣佈發放股息等消息,Meta股價盤後即暴漲15%。


    Meta近兩年季度淨利潤及增長率

    Meta近兩年季度淨利潤及增長率 

    圖片來源:WIND


    Meta的主營業務分為兩部分:一是Family of Apps(應用程式家族),二是Reality Labs(現實實險室)。其中,Family of Apps主要包括四大社交平臺Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp,以及其他服務;Reality Labs是Meta的元宇宙部門,負責Quest頭顯、AR眼鏡、神經腕帶等消費者硬體產品及技術研發等。


    Meta的主營業務

    圖片來源:Meta 2023 Annual Report


    Meta主營業務收入

    圖片來源:Meta 2023 Annual Report


    從收入構成上看,Family of Apps為Meta收入的絕對來源,主要收入為廣告收入,且主要是來自於Facebook和Instagram這兩大平臺的廣告收入。財報顯示,2023年全年,Meta的Family of Apps營收為1330億美元,收入占比超過98%;Reality Labs營收為18.96億美元,收入占比僅為1.4%,且業務處於虧損狀態。


    一季報扭轉營收下滑趨勢

    Meta的2023年一季報顯示,公司一季度總營收同比增長3%至286.45億美元;淨利潤同比下降24%至57.09億美元;每股攤薄收益為2.20美元,同比下降19%。


    雖然Meta一季度營收增長幅度不大,且淨利潤繼續下滑,但較此前連續三個季度的營收下降相比,一季度營收的止跌回升已經超出市場預期,淨利潤下滑的幅度也較2022年有較大幅收窄。


    二季度營收、淨利潤均同比大增

    2023年二季度,Meta營收為319.99億美元,同比增長11%;淨利潤為77.88億美元,同比增長16%;每股攤薄收益為2.98美元,同比增長21%。與此同時,Meta的月度活躍用戶人數和每用戶平均收入也都超出市場預期。


    三季度淨利潤同比激增164%

    三季度的Meta延續2023年以來的強勢表現,營收同比增長23%至341.46億美元;淨利潤更是同比激增164%,達到115.83億美元;攤薄後每股收益為4.39美元,同比增長168%,均遠超市場預期。


    23%的營收增速為Meta 2021年以來最高,反彈的關鍵因素是廣告業務的好轉。


    2021年,蘋果iOS隱私保護措施使得APP開發商難以瞄準用戶,廣告有效性大打折扣,Meta的廣告業務也受到影響。2022年,美國進入加息週期,全球經濟前景不明,廣告主的行銷投入也變得謹慎,Meta 的廣告收入開始出現負增長。


    關於廣告業務的反彈,Meta 表示,公司在人工智慧方面的巨額投資非常關鍵,這讓公司更好地幫助零售商為客戶提供更具針對性的促銷。


    與競爭對手相比,Meta也表現出很大的優勢。同期,穀歌的廣告收入增長了約9.5%,而規模較小的競爭對手Snap的收入僅增長了5%。


    扎克伯格還在電話會議上指出,Reels(類似TikTok的短視頻)自推出以來,佔用戶在Instagram上所花費時間的40%以上。Reels目前對公司整體收入的貢獻為“淨中性”,這意味著其產生的廣告收入與Meta應用的其他領域相當。


    此外,Meta第三季度總成本和支出同比下降了7%至204億美元,印證了扎克伯格早前宣佈的2023年為“效率之年”目標,當時他強調需要打造一支更精簡、更靈活的員工隊伍。


    另人印象深刻的四季報

    Meta在第四季度實現了401.11億美元的營收,同比增長25%;淨利潤同比大幅增加201%,達到140.17億美元;每股收益(攤薄後)同比上漲203%,達到5.33美元,這些數據均超出了市場的預期。


    Meta預測下一財季的營收將介於345億至370億美元之間,這一預期高於分析師此前預計的336.4億美元。


    此外,Meta宣佈將增加500億美元的股票回購計畫,並計畫在2024年3月發放公司歷史上首次的股息紅利,包括A類和B類普通股,每股將派發0.50美元現金。

    就廣告業務而言,Meta在第四季度廣告展示量同比增長了21%,平均每個用戶的廣告展示量上升了17%,平均廣告價格提升了2%。


    在用戶數量方面,截至2023年12月,Meta應用家族的日活躍用戶數達到31.9億,同比增長8%;月活躍用戶數達到39.8億,同比增長6%。Facebook平臺的日活躍用戶數為21.1億,同比增長6%;月活躍用戶數為30.7億,同比增長3%。


    而另一方面,在第四季度Reality Labs部門實現了10.71億美元的營收,較去年同期的7.27億美元增長47%。儘管如此,該部門在該季度仍然出現了46.46億美元的運營虧損,虧損額同比擴大了9%。

    Meta業績及股價走勢回顧


    Meta實時報價圖表


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    2021年9月以來,Meta股價從384.33美元的歷史高點一路走低。2022年全年,Meta經歷了一場信心危機,這場危機將其股價在2022年11月推至2016年以來的最低點,股價跌到88美元/股。


    當時,Meta的銷售額急劇下滑,與TikTok的競爭日益加劇,CEO馬克·扎克伯格對於“元宇宙”的全力投入似乎變成了一個耗資巨大的泥潭。


    2022年11月9日,Meta宣佈將裁減11,000名員工,占總員工數的13%,這是公司自成立以來首次進行如此大規模的裁員。由於員工離職補償等開支的增加,Meta在2022年的重組費用總計達到了4.61億美元,其中僅第四季度就確認了4.2億美元的重組費用。


    隨後,Meta股價經歷了“災難性”的下跌後開始迅速反彈。市場認可了扎克伯格削減成本的決心以及他提出2023年將成為Meta “效率之年” 的觀點。同時,擁有超過30億全球用戶的Meta緊跟全球AI熱潮。


    在經歷了2022年連續三個季度銷售額的急劇下滑後,Meta在2023年恢復了收入增長勢頭,第三季度收入增長23%,創下兩年來最高增幅。這一成績得益於數字廣告業務在美聯儲暫停加息和降息預期中迅速反彈,並且市場份額超越了數字廣告領域的競爭對手穀歌和Snap。


    2023年,扎克伯格關於“效率之年”的承諾得到實現。Meta在10月份表示,預計全年支出將控制在870億至890億美元之間,遠低於公司最初預測的支出範圍。


    得益於上述業績因素以及全球AI投資熱潮的推動,Meta股價在2023年飆升了驚人的195%,創下自公司上市以來最佳年度表現記錄,並遠超過2013年上市後一年105%的漲幅。在美股“七大科技巨頭”中,Meta 2023年的漲幅僅次於AI晶片領導者英偉達。


    Meta股價未來走勢預測及短線/長線投資建議


    在2024年的發展藍圖中,Meta計畫為其獨立開發的Meta AI引入更多創新功能,並鼓勵外部開發者利用其平臺上提供的AI工具和資源來創建能夠與用戶有效交流的聊天機器人。


    許多分析師認為,Meta的主營廣告業務已重回增長軌道。在新一代生成式AI技術的加持下,預計Meta的廣告業務規模將進一步擴大。


    關於股票評級和價格預期,Seeking Alpha提供的數據顯示,華爾街分析師給予Meta“強烈買入”的一致評級,平均目標價格為374.57美元,暗示未來12個月有8%的上漲潛力


    在Meta四季度財報公佈後,Jefferies重申Meta的“買入”評級,並將對Meta的2024年收入預測上調5%,預計每年增長率為22%;將2024年和2025年每股盈利預測分別上調13%和18%;將Meta的目標價從455美元上調到550美元。


    美銀證券同樣上調了Meta 2024年的收入預測,上調6%至1620億美元,開支提升1%至970億美元,每股盈利提升16%至20.99美元。美銀證券表示,Reels、訊息傳遞和AI驅動的廣告改進仍處於早期階段,並可能在2024年進一步上升;Meta的AI資產在股價中被低估;將Meta目標價由425美元上調至510美元。


    從長遠角度看,隨著以ChatGPT為代表的面向消費者應用中心的生成式AI應用程式陸續推出,全球越來越多科技公司投身於AI技術領域,可能會開啟一個長達十年的AI繁榮發展時期。


    Meta在AI領域深耕已久,並擁有眾多核心專利,在AI行業中與微軟、穀歌等科技巨頭齊名。只要Meta的核心業務繼續保持強勁發展並持續改善,投資者便可考慮在價格合適時購入這家大型科技公司的股票


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