【財報前瞻】股價疲軟，特斯拉Q3業績能否重振信心？

投資慧眼Insights - 特斯拉Robotaxi發表會令人失望，投資者期待特斯拉Q3財報給予積極的前景指引。

10月23日美股盤後，特斯拉（TSLA）將公佈2024年第三季財報。

市場普遍預計，公司Q3營收為254.6億美元，年增9%。每股收益為0.6美元，較去年同期下滑9%。

上個季度，特斯拉EPS及淨利降超40%遠遜預期，財報後股價大跌12%。

【圖源：TradingView；特斯拉EPS變動（非GAAP）】

特斯拉在10月11日舉辦了Robotaxi Day活動，但整體而言不如投資者預期。目前，投資人期待特斯拉Q3業績為股價帶來提振。

本次財報看點：汽車毛利率與AI前景指引

數據顯示，特斯拉第三季交付量462890輛，扭轉了前兩季的頹勢，實現年比成長。

但第三季銷售提升跟積極促銷有關，勢必壓低備受矚目的利潤率。特斯拉第二季的毛利率為18%，第三季可能持續下降。

不過巴克萊表示，特斯拉第三季汽車毛利率將超預期。分析師預估，特斯拉利潤率「已經觸底」，並將有所改善，特斯拉Q3調整後EPS將達到0.68美元（高於市場預期），幫助特斯拉在財報公佈後跑贏大盤。

而除了汽車業務外，投資人更關心公司的AI業務前景。

特斯拉在Robotaxi發表會上未能給出明確的技術細節和財務預測，令市場對其無人駕駛策略的可行性產生了疑問。

此外，消息指出特斯拉的FSD(Full-Self Driving)在中國尚未獲批，相關工作仍處於評估階段。

AI產品和服務已被視為特斯拉成長的下一個催化劑，因此投資人期待特斯拉在業績發布會上給予正面的前景指引。

特斯拉未來股價走勢將如何？

根據TipRanks數據，過去12次財報中，特斯拉上漲機率為42%，最大漲幅為12.1%，最大跌幅為-12.3%。

【圖源：TipRanks；特斯拉過去12次財報股價漲跌幅】

特斯拉目前的選擇權隱含變動為±10.4%，表示選擇權市場押注其績後單日漲跌幅達10.4%。

巴克萊維持對特斯拉的持有評級，目標價維持在220美元不變。

摩根士丹利維持對特斯拉的買入評級，目標價維持在310美元不變，這意味著特斯拉股價還能上漲40%。

而瑞士銀行對特斯拉評級為賣出，給予目標價197美元。

年初至今，特斯拉股價累計下跌12%，截至發稿報220.89美元。

【圖源：TradingView；特斯拉2024年股價走勢】