第一上海葉尚志：北水大額滲透流入，有助緩減短期跌勢

7月19日，港股繼續下探連跌第二日，恒指再跌了有60多點，又再跌回到19000點以下來收盤，而大市成交量也回升增加至1100多億元，但仍未能夠有效的達標，仍低於年內的日均1132億元。值得注意的是，港股通錄得有接近165億元的大額淨流入量，北水有再次滲透過來的情況，但週三的沽空比例達到30％以上卻是大超標的。

目前，由於港股的成交量流動性持續疲弱，要走出一波有自己個性行情的機會就不大了，現時更多的可能就是以跟隨外盤股市上落為主，而其中，跟A股的聯動相關性最大，而對於美股方面，港股近期就有跟跌不跟漲的表現情況，也可以繼續多加留意。

總的來說，港股未可確認完成下探尋底的行情，對短線後市表現建議仍要保持警惕性。然而，如果恒指進一步回吐並且跌近18000點水準甚至以下，以股息率的角度來看，相信將可以吸引長線資金吸納。

因此，落實到操作上，如果是偏中長線配置部署的話，可以考慮在恒指進一步打低往18000點甚至以下靠近的時候，考慮執行逐步趁低分注吸納，我們還是維持這個觀點看法，對港股第三季依然是持有正面態度。至於可以考慮的吸納名單，包括有港交所(00388)、騰訊(00700)、中海油(00883)、中移動(00941)、聯想(00992)、比亞迪股份(01211)、藥明生物(02269)、李寧(02331)以及百度(09888)等等，建議可以繼續多加關注。

港股走了一波兩連跌，在盤中曾一度下跌305點低見18711點，把上周四留下的18932至19163點的跳升缺口完全填補了。指數股轉為分化表現，其中，在週二急挫的內房股展開了反彈，龍湖集團(00960)彈了2.45％，碧桂園服務(06098)彈了3.12％，碧桂園(02007)彈了2.17％。另一方面，互聯網龍頭的掉頭回整壓力也有所加大了，騰訊(00700)和美團-W(03690)都跌了有1％，美聯儲的議息結果將於下周四淩晨公佈，是逐步逼近的焦點。

恒指收盤報18952點，下跌63點或0.33％。國指收盤報6382點，下跌18點或0.28％。恒生科指收盤報4115點，下跌14點或0.34％。另外，港股主板成交量增加回升至1117億多元，而沽空金額有354.6億元，沽空比例31.75％大超標。至於升跌股數比例是690：823，日內漲幅超過10％的股票有43只，而日內跌幅超過10％的股票有30只。港股通第二日出現淨流入，在週三有接近165億元的大額度淨流入。