美國通脹難降,非農數據會否再超預期?【每周更新】

Mitrade 分析師
更新於
Alison Ho
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來源: DepositPhotos

市場回顧

上周,美國股市表現分化,納斯達克100指數漲3.6%,標普500指數漲0.3%,道瓊斯工業指數跌1.0%。歐洲股市方面,欧洲STOXX 600指数跌1.6%。


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【圖源:MacroMicro 日期2023/5/22-2023/5/26】

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【圖源:MacroMicro 日期2023/1/1-2023/5/26】



1. 通脹高燒不退,加息預期上升

5月26日,美國商務部數據顯示,美國4月PCE物價指數同比上漲4.4%,高於預期值4.3%;剔除食物和能源後的核心PCE物價指數同比增長4.7%,超出預期4.6%,環比上漲0.4%,同樣高出預期值0.3%,增速創2023年1月以來新高。


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【圖源:MacroMicro 美4月PCE物價指數反彈】


通脹高燒不退促使加息預期再度上升,目前市場預計聯準會6月加息的概率已超過60%,相比上星期大幅增加了40%。


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【圖源:CME Fedwatch】


就業市場是聯準會參考的重要依據,本周五美國將公佈5月非農數據。市場預計,5月新增就業人數18.8萬,低於上月的25.3萬。


Mitrade分析師:


近期的一系列數據表明美國通脹依然頑固,重點關注本周五非農數據是否如預期一樣降溫。若本次非農再超預期,將進一步强化6月加息的預期。



2. 美国债务达成原则协议,關注周三投票表决

美國債務上限談判進入倒計時。當地時間5月27日晚,美國總統拜登和國會共和黨領袖麥卡錫已就提高聯邦政府31.4萬億美元的債務上限達成原則性協議。麥卡錫表示,週三將提交參眾兩院進行表決。


值得一提的是,“X—date”日期被推遲,美國財長耶倫表示“X日”為6月5日。


目前的談判進程基本符合市場的普遍預期,儘管一波三折,但最終兩黨會達成協議以避免出現實質性違約。但市場的波動仍需警惕,2011年就是在達成協議后,標普仍下調了評級,從而造成了市場餘震。


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【圖源:彭博  2011年債務上限提高后指數仍下跌】


Mitrade分析師:


市場的表現已提前消化了債務上限達成的結果,因此比起利好,更要關注其不利的影響。



3. AI助力納斯達克指數大漲,走勢能持續嗎?

上周英偉達發佈超預期財報,單日大漲超20%,再次掀起AI熱潮。納斯達克100指數周累計上漲3.6%,創九個月新高。


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【圖源:TradingView  藍線為納斯達克100指數走勢】


今年以來,受益於AI題材火爆,微軟、谷歌、英偉達等科技巨頭大幅上漲,帶動納斯達克指數漲超30%。但即使考慮AI的潛在增長,目前納斯達克100指數的估值依舊過於昂貴。


根據彭博數據顯示,納斯達克100指數本益比已達到30倍,高於過去85%以上的估值。


Mitrade分析師:


當前科技公司的基本面不足以支撐如此高的估值,初期AI對公司的營收貢獻較小,市場把未來增長預期過度定價。考慮到美國加息周期尚未結束,該點位風險大於機會。



* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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