AI狂熱或遭遇美聯儲7月加息寒潮矽谷科技股巨頭能否延續狂歡？

由於低息、低通脹與疫情期間“居家經濟”的紅利不再，對於美股，尤其是美國大型科技股而言，2022年簡直是噩夢般的一年，科技巨頭們的市值蒸發數万億美元。然而伴隨著ChatGPT的突襲，AI狂熱浪潮席捲市場，同時帶動了半導體及相關科技企業，美國大型科技股吸引了資金的追捧，股價在2023年相繼創出歷史新高。

5月25日，英偉達在一季度業績好於預期的刺激下，股價大漲超24%，市值在一個交易日內暴漲1840億美元（約1.3萬億元），達9392億美元（約6.62萬億元），超越蘋果創美股歷史上單日市值漲幅第一。隨後幾天，英偉達漲勢不斷，並且在5月30日，成功跨越萬億美元市值關口，成為繼蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta和特斯拉之後第7家市值破萬億美元的公司。

【來源：Mitrade】

今年以來，AI展示了很多技術成果和廣泛應用場景，'AI+'給各行業都帶來了良好預期，投資者賦予很高熱情，尤其是ChatGPT在各個行業的應用，出現了令人驚嘆的效果，這是AI成為今年美股投資熱點的基礎。

美國科技巨頭股價上漲幅度也均頗為迅猛，在資本市場帶來了一陣陣的狂歡。截至6月26日，英偉達上漲189%、Meta上漲140%、特斯拉上漲108%、亞馬遜上漲54%、蘋果上漲44%、微軟上漲40%、谷歌上漲39%，遠超標普500指數年初至今13%的漲幅。科技巨頭成為今年美股市場上漲的核心驅動力。

科技巨頭成為今年美股市場上漲的核心驅動力，受此推動，納斯達克指數今年漲幅已達29%，大幅優於標普500指數的漲13.2%及道瓊斯指數漲1.75%。

良好的業績是科技股上漲的基礎，據微軟發布2023財年第三財季財報顯示，在截至2023年3月31日的第三財季，微軟營收同比增長7%至529億美元，淨利潤同比增長9%至183億美元。儘管微軟雲業務Azure在該季度增長雖然從上一季度的31%放緩至27%，但仍快於預期。

【來源：微軟2023財年第三財季財報】

另外，歌母公司Alphabet公佈2023年第一季度財報，第一季度營收同比增長3%至698億美元，利潤同比下降13%至174億美元。其中，谷歌云計算收入75億美元，同比增長28%，雖營收略遜於預期，但云計算業務首次實現盈利，當季實現了1.9億美元的營業利潤，去年同期則虧損7億美元。

Meta營收同比增長3%至286億美元，扭轉此前三個季度連降的勢頭，同時，在AI領域同樣積累深厚的Meta還在一季度調整了業務和戰略重點，加大對生成式AI的投入，並上調了對二季度的業績指引，在元宇宙上表現“拉垮”的Meta也趁機重拾失掉的市場信心。

亞馬遜一季度總營收為1273.58億美元，同比增長9%，高於分析師預期的1247億美元；淨利潤為31.72億美元，而去年同期為虧損38.44億美元。 AWS業務收入同比增長16%至213.54億美元，同比增長16%，增速連續五個季度下降，但依然高於市場預期的212.2億美元。

美聯儲在6月份按下了加息的“暫停鍵”，結束了連續10次的加息，但鮑威爾卻放出了相對鷹派的言論，同時也增加了投資者對美聯儲7月份再次加息的預期，這將會牽制美國科技股的上漲。

6月14日，美聯儲結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持5%至5.25%的聯邦基金利率目標區間不變。這是美聯儲2022年3月以來連續10次加息後首次暫停加息。與此同時，美聯儲官員對今年聯邦基金利率的預測中值從3月的5.1%升至5.6%，暗示今年仍會再度加息。

【來源：英為財情】

日前，美聯儲主席鮑威爾出席美國眾議院金融服務委員會聽證，以及參議院銀行委員會聽證。在聽證上，鮑威爾表示，若經濟表現符合預期，支持年內再加息兩次，美國遠未實現通脹目標。並表示，委員會中絕大多數人認為利率還有一點上升空間。

摩根斯坦利財富管理指出，標準普爾500指數在近8個月前觸及低點，之後反彈逾20%。從以往情況看，股市從谷底出現如此大幅度的反彈，持續性都非常強。統計顯示，過去的11個熊市中，當美股反彈幅度達到20%時，標準普爾指數在接下來的一年里平均還會繼續上漲22%。

摩根士丹利全球投資辦公室投資組合負責人Mike Loewengart表示，從理論上講，科技公司往往依賴低息借款來實現快速增長，當利率下降時，增長型公司面臨的狀況會開始好轉。

美國通脹水平仍然高企，美聯儲在6月份暫停加息後，7月份再次啟動加息的概率仍然非常高，這將會令空頭投資者押注美股回落；然而美國科技巨頭公司業績良好，AI浪潮持續驅動，將會加大多頭投資者繼續買入科技股，未來兩股力量最終誰將勝出？關注美聯儲7月份貨幣政策會議。