投資慧眼Insights - 根據德意志銀行研究,過去13週內,美國各公司宣布回購股票規模超過3,830億美元,較去年同期成長30%,是2018年6月以來的最大金額。
該總額包括蘋果(Apple)1100 億美元的計劃,這是史上最大的回購計劃。
而回購的熱潮不僅限於蘋果 (AAPL) 和 Alphabet (GOOG)等大牌公司。在2024第一季財報報告的 2,620 億美元回購中,有 820 億美元來自大型科技巨頭以外的公司。
美股回購激增,顯示美國企業界看好美國經濟。對於那些尋求股市反彈擴大的人來說,這是一個可喜的訊號。
「從中期來看,回購一直是股市的最大推動力。」德意志銀行首席股票策略師 Binky Chadha 表示。
當獲利成長時,回購通常會增加。這是因為,隨著獲利成長,公司的現金流也隨之增加。然後,公司可以利用這些現金流來增加支付給股東的股息、增加資本支出以投資回公司、或回購股票進而將資本回饋給股東。
這一趨勢在 2023 年未能實現。Chadha認為,這可能與絕大多數人預期美國經濟將陷入衰退有關。
「當宏觀共識出現嚴重放緩或衰退時,公司就不會進行回購。他們將保留現金。」
但這種宏觀共識已經改變了。經濟學家和宏觀策略師對美國今年的經濟成長更加樂觀。企業正在透過回購來確認這種信心。
「週期性的陰雲正在消散。企業對前景越來越滿意。」Chadha説道。
摩根大通私人銀行全球投資策略師 Elyse Ausenbaugh 指出,回購的增加為投資者提供了良好的基礎,因為即使個人股票投資者沒有向股票注入資金,公司回購股票也有助於支撐市場。
Ausenbaugh認為,回購只是收益的一部分。公司看到現金流量增加,並以最終有利於股東的方式使用它們(例如增加資本支出),將對公司未來有益。
「在人工智慧上增加的資本支出將繼續推動市場上漲的趨勢。」
2024年初至今,標普500指數已經纍計上漲超9%。瑞銀給其目標價為5400點,也就是説還有4%的漲幅。
【圖源:TradingView;2024年標普500指數和納指100走勢】
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