特斯拉財報前瞻：業績大幅下滑？產品路線圖成焦點

投資慧眼Insights - 4月23日美股盤後，特斯拉 (TSLA ) 將公佈2024年第一季財報。

此前該公司公佈的2023第四季度業績令人失望，其發佈了疲軟的 2024 年交付指引，並未能實現第一季度交付，使得股價遭受重創。

2024年迄今，特斯拉股價下跌了43%，在截至目前的 7 天內下跌了19%。

【圖源：TradingView；特斯拉 ( TSLA ) 2024年股價走勢】

特斯拉準備迎接七年來最糟業績

根據市場的普遍預測，特斯拉本季預計調整後每股收益為 0.52 美元，營收為 223.1 億美元。這將是其四年來首次收入下降。

在獲利方面，特斯拉預計營業利潤為 14.9 億美元，較去年同期下滑 40%。就非 GAAP 指標而言，華爾街預計調整後淨利潤為 17.9 億美元，EBITDA 為 33.2 億美元。

巴克萊分析師Dan Levy預計，特斯拉第一季毛利率將創下2017年初以來的最低水準。而第一季特斯拉自由現金流將出現「適度負值」，這將是自2020年初以來自由現金流首次出現負值。

特斯拉營收下降和獲利能力下滑的原因，是因爲其季度銷售低於預期。第一季度，特斯拉報告全球交付量為 386,810 輛，遠低於預期的 449,080 輛；產量為 433,371 輛，也低於預期的 452,976 輛。

產量與銷量之間約 46,500 輛的差異引發了人們對全球對特斯拉汽車需求下降的擔憂。特斯拉今年來在全球一輪又一輪的降價，上周末，特斯拉再次下調了美國和中國的汽車價格，導致該股在周一走軟。

Model 2還是Robotaxi？產品路線圖成焦點

目前，投資人密切關注特斯拉未來的產品路線圖。

4月5日據媒体报道称，特斯拉已經放棄了廉價車型Model 2的開發計劃，将重心转向开发Robotaxi（自動駕駛）。马斯克迅速出面否认，称之为不实之谈，但随后宣布将在8月8日正式发布Robotaxi。

分析師表示，轉向Robotaxi而不是更便宜的電動車使得特斯拉未來充滿風險。

「之前關注特斯拉電動車銷量和成本優勢的投資者可能會認輸，取而代之的是目光更長遠的人工智慧/科技投資者。」德銀分析師Emmanuel Rosner警告稱，all in自動駕駛存在相當大的風險，特斯拉的策略轉變可能會引起投資者基礎的潛在轉變。

財報后特斯拉股價將如何變動？

根據TipRanks數據顯示，回顧過去12個季度，特斯拉盈利公布后的股价变动平均为±7.72%，下跌概率大於上漲概率。

【圖源: TipRanks数据；特斯拉財報公佈后漲跌】

而根據S3 Partners公司數據，截至週一上午，特斯拉的空頭部位約為1.11億股，佔流通股份的4%，名義價值為163億美元。

富國銀行分析師ColinLangan將特斯拉股票評級為「賣出」，目標價為120美元。他表示：「我們的每股收益低於共識，反映了特斯拉降價、交付量下降、勞動力通膨和營運槓桿惡化。」

Wedbush分析師Dan Ives將特斯拉股票評級為「買入」，目標股價為300美元，但他對馬斯克最近的電話會議並不滿意。 「如果馬斯克再次對特斯拉面臨的危機輕描淡寫，那麼更黑暗的日子就要來臨了。 」