日政府終於點頭！國巨天價擊退日廠 成功「搶親」芝浦電子

投資慧眼Insights-被動元件大廠國巨收購日本芝浦電子一案來到了最後階段。

國巨今（27）日宣布，已與日本經濟產業省完成收購條件協議之討論，並將正式提交所有監管文件，預期最遲於9月10日獲得核准。這場歷時超過半年的跨國收購戰，可望在兩週後塵埃落定。

這場收購案始於今年2月，國巨最初以每股4300日圓提出收購要約，卻意外遭遇日本美蓓亞三美株式會社競價搶親。雙方歷經數輪報價廝殺，國巨於本週一（25日）再度將收購價從6635日圓調升至7130日圓，幅度近7.5%，顯現強烈決心。

值得注意的是，此次國巨直接與日本經濟產業省完成條件協議討論，並獲得延長公開收購期間至9月10日的許可，此舉被市場解讀為「日本政府開綠燈」的明確訊號。芝浦電子作為日本老牌熱敏電阻製造商，技術實力深厚，客戶涵蓋汽車、空調、家電等各大領域。正是因其技術含量高，市場始終擔心日本政府會以國家安全為由阻擋收購。如今隨著經濟產業省點頭，這樁跨國聯姻的最大障礙已然消除。

值得注意的是，雙方近期互動異常熱絡。8月底芝浦電子高層才參觀國巨高雄廠區，本週國巨團隊也將回訪其泰國生產基地。這種深度交流被外界解讀為雙方已為未來整合預作準備。

從財務面觀察，國巨上半年合併營收達638.75億元新台幣，稅後淨利105.27億元，均保持成長態勢，顯示公司有足夠財力支持此次收購。若成功併購芝浦電子，將有助國巨強化在熱敏電阻市場的技術實力與全球佈局。

這場備受市場關注的收購案即將進入最後階段，隨著日本監管機構的態度轉趨明朗，國巨董事長陳泰銘距離完成這場志在必得的收購，只剩最後一哩路。