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投資慧眼Insights-全球AI巨頭輝達（NVIDIA）即將在8月27日發布最新財報，而瑞銀搶先發布了一份讓人眼前一亮的前瞻預測！報告顯示，輝達第二季營收預計達460億美元，比上一季再成長10億美元。更誇張的是，第三季營收可能直接飆升至570億美元——如果算上中國市場的話！
業績爆發的關鍵在哪
主要來自計算業務的大幅成長。瑞銀預估這一塊季增幅將達20%到25%，單季就能多賺70-80億美元！而資料中心業務更是扛起大旗，總營收預計衝到490億美元。就連網路業務也穩穩地貢獻約60億美元。
中國市場的機會與挑戰
即便輝達正調整產品的策略，並且專門為中國開發了符合規定的Blackwell晶片，同時加大H20庫存調動，但情況依然比較複雜。一方面，有些客戶還在觀望；另外，像 DeepSeek R2這樣的AI專案卻因為晶片短缺被迫延後。
每季數十億美元的市場慢慢回來，但輝達也得付出一點「代價」：15%的許可費可能會讓毛利率微降0.5-0.6%。不過別擔心，整體毛利率預計仍將維持在73.5%的高水準。
供應鏈也在全面加速！
GPU產量第二季成長了20%，第三季預計還要再漲30%。全年的出貨量預計達到500萬台，平均每台3.3萬美元──但這居然還比瑞銀亞洲團隊原本預估的保守！
代工廠也全力運轉：鴻海機櫃出貨量預計從第二季的1,150台暴增至4,600台，廣達也證實客戶正在瘋狂加單Blackwell Ultra產品。瑞銀已經因此上調全年機櫃出貨預期，並暗示「可能還會更高」。
全球AI需求根本停不下來！
光是德州的資料中心，新增電力需求就高達40吉瓦－相當於中型城市的用電量！
更誇張的是，四大雲端服務商（CSP）2026年的資本支出預估在7月又被集體上調，總額接近4,000億美元，比2023年翻了近一倍。這波「砸錢投資」才剛開始。
瑞銀調高目標價至205美元，重申「買進」評級
基於這波AI浪潮的持續爆發，瑞銀預測輝達2026財年每股收益將達4.53美元，2027財年6.85美元，2028財年突破7美元。報告果斷將目標價從175美元上調至205美元，對應29倍本益比。
這一波，你看好嗎？
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