【港股分析】政策發力疊加低估值 港股謹慎樂觀

Mitrade
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12月31日,港股在除夕日只有半天交易,恒指以20059點收盤為2024年收官作結,而總結全年表現,恒指累漲了3012點或17.7%,國指累漲了1521點或26.4%,科指累漲了703點或18.7%。在持續下跌了有4年之後,港股終於迎來錄得有不俗升幅的一年,相信主要是受益於政策加大力度以及低估值的兩大因素所支持,估計情況於2025年仍可望延續,對於後市可以保持謹慎樂觀的態度。


事實上,在2020-2023年的4年跌市期間,正好是內地經濟進入調結構深水區的不破不立周期階段,雖然調結構的路仍未走完,但是在經歷了一波時間不短的深度整頓行情之後,在有壓有保的情況下,內地政策在2024年開始發力,並且在2025年將會實施更積極的財政政策以及適度寬鬆的貨幣政策,市場將可以迎來由政策推動所帶來的回順紅利周期階段。


在2024年政策出現明顯轉向、並且在逐步加大支持力度的情況下,港股全年是以先低後高來運行發展的,恒指年內的最低點出現在年初的14794點,而年內最高點23241點則是在10月出現。而值得注意的是,恒指在過去一年出現了一浪高於一浪的反覆上推走勢,也就是在這一波政策市的行情裡,每一次的回調低點以及相對底部,都是在逐步的獲得抬升。


現階段,市場信心仍在重建強化的過程中,因此,在市場仍在觀察政策成效之前,政策目前對市場帶來的更多是兜底托底效力,而這個就可能可以解釋了港股現時走出的底部逐步上移格局發展。走勢上,恒指目前最近的一個回調低點底部在19054點(11月26日的盤中低點),可以看作為恒指中短期走勢的重要圖表支持位。


另一方面,雖然市場仍在觀察政策成效,但是港股獲得資金的關注度已出現了激發提升,而這個可以從港股成交量顯增中來引證。總結2024年,港股的日均成交金額錄得有接近1320億元,比對2023年增加了有25%,也是有紀錄以來的第二最大。在流動性出現有效轉活的情況下,將有利港股的低估值獲得回歸修復,如果以11倍的預期市盈率來算,恒指目標可見24000點。


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