【港股分析】大市稍陷反覆不明之形態中

踏進新的一年，不妨先稍作回顧，去年大市確已打破連續四年先高後低之弱態，即技術上已漸擺脫不斷反覆尋底之趨勢，資料如下：2020年大市在先高後低之弱態主導下，年內之下跌波幅為8035點，到2021年，大市之形態仍屬先高後低，年內之下跌波幅為8518點，再到2022年，大市之形態亦屬先高後低，年內之下跌波幅達10453點，最後到2023年，大市同樣在先高後低之下，年內大市之下跌波幅為8728點，經過連續四年之跌市後，去年大市終見技術上之突破。

2024年大市屬先低而後高，恆指是由1月22日之低位14794點升至10月7日之高位23241點，即年內之升幅為8447點，但大市雖見技術上突破，惟由於實體經濟仍持續不明及偏弱，故資金之入市態度相當保守，在動力不足之下，大市之升勢當不能持續，且在零碎回吐沽壓主導下，大市卒反覆回調至11月26之低位19054點，即相對升幅為8447點計，大市已回調升幅之49.5%，而直到目前一刻止計，大市暫仍持續整固於回調低位附近，衹是情況尚不算太差，至低限度，大市雖稍見回落，惟恆指衹是反覆於去年波幅之上半段，但如19054點之支持一旦有失，則大市將初呈浪低於浪之弱態。

從技術上看，大市經過近日之一輪急跌後，由於恆指已相繼跌穿50天線（約在19993點左近），20天線（約在19940點左近）及10天線（約在19888點左近），故大市之走勢已明顯轉弱，而目前之支持亦已順勢下移至100天線（約在19390點左近），此防線之支持相當關鍵，因一旦有失，大市可能會進一步下試去年11月26日之低位19054點。

筆者為證監會持牌人士。