谷歌400億美元重押競爭對手Anthropic！只因廣告收入不敵Meta？

TradingKey - 根據彭博社報導，Google（GOOG）（GOOGL）將向 AI 新創公司 Anthropic 投資 100 億美元，且未來可能還會追加 300 億美元，以加強雙方的合作。

Anthropic 公司表示，Google 承諾以 3,500 億美元的估值立即投資 100 億美元現金，該估值與 Anthropic 在 2 月份融資時的估值相同；如果 Anthropic 達到業績目標，Google 將追加投資 300 億美元。

Anthropic 在今年 2 月的融資中籌集了 300 億美元，投後估值達到 3,800 億美元，目前估值更是已經高達 8,000 億美元，在次級市場的估值甚至已經超過兆元。

根據協議，Google Cloud 將在未來五年內為 Anthropic 提供 5 吉瓦的算力，從 2027 年開始陸續上線，後續還可能追加。4 月 6 日，博通（AVGO）曾宣布兩項擴大合作協議，將為 Google 開發並供應客製化 AI 晶片，同時為 Anthropic 提供額外的算力。最新協議是對 4 月 6 日博通協議的進一步拓展。

谷歌TPU：Anthropic算力短缺的最優解

Anthropic 之所以需要谷歌的算力，是因為其算力不足已經影響增長。由於算力短缺，其旗下的 Claude 服務近期持續出現當機、限速及效能下降等問題，甚至部分客戶因此轉而使用其他 AI 平台，給 Anthropic 帶來業務壓力。

根據本週一消息，Anthropic 承諾未來十年內向亞馬遜（AMZN）雲端服務（AWS）採購逾 1000 億美元的運算資源，並將使用最高 5 吉瓦的亞馬遜 AI 晶片算力，亞馬遜向 Anthropic 追加投資 50 億美元，這被視為 Anthropic 因應算力危機的舉措。

本次向谷歌採購算力，進一步說明 Anthropic 算力之短缺。而谷歌的 TPU 是輝達（NVDA）晶片最有競爭力的對手之一，且成本低於輝達，因此對 Anthropic 來說堪稱不二之選。

谷歌重押Anthropic：分散大模型賽道風險

對 Google 來說，明明已經自有專攻 AI 的子公司 DeepMind 和市場表現出色的大模型 Gemini，也有全球最大的 TPU 叢集，為什麼還要花 400 億直接投資在大模型領域的競爭對手 Anthropic？

一方面，在大模型領域，OpenAI、Google、Anthropic 已經形成三足鼎立的局面，Google 此番巨額投資，相當於將 Anthropic「收入麾下」，分散了對大模型前景的押注：三者之中最後 Anthropic 勝出，Google 也會受益。

另一個競爭對手 OpenAI，已經透過與各大巨頭的協議形成微軟（MSFT）-輝達-甲骨文（ORCL）-OpenAI 的共生鏈條，但憑 Google 自身之力難以抗衡，Google 與 Anthropic 的合作旨在「借力打力」，佔據大模型賽道。

在更細分的賽道上，Gemini 在企業級 AI 市場的開發者份額始終無法超越 Claude，Claude 在程式碼邏輯上始終更勝一籌。2025 年推出的 Claude Code 這一智慧體，則是專門為程式設計師設計的命令列介面（CLI）工具，被認為是目前程式碼生成品質最高的工具。

此外，即使拋開大模型的激烈競爭不談，Anthropic 成為 Google 的 TPU 客戶，不僅能解決其出貨，也能得到第三方大模型的背書，從而提升 Google 在晶片市場的地位。

谷歌廣告不敵Meta？急需Anthropic支撐谷歌雲

目前，Google 的核心收入來源依然是廣告，但其地位正在逐漸鬆動。研究機構 eMarketer 的最新預測認為，Meta（META）有望在 2026 年首次在數位廣告收入上超越 Google，成為全球最大的數位廣告公司。Meta 預計全年廣告淨收入將達到 2,434.6 億美元，佔全球廣告支出的 26.8%；Google 預計為 2,395.4 億美元，佔比 26.4%。儘管只是小幅超越，但也意味著 Google 作為全球廣告霸主的地位正在鬆動。

近年來，Google 一直重押其雲端服務作為第二成長引擎。截至 2025 年末，Google Cloud 在全球雲端基礎設施服務市場的市佔率已提升至 14%，低於亞馬遜 AWS 的 28% 和微軟 Azure 的 21%。儘管其增速最快，2025 年第四季營收年增率達到驚人的 48%，遠超競爭對手，但其原始基數較小，趕超 AWS 和 Azure 仍需要時間。

在廣告營收隨時有可能被趕超的預期下，Google Cloud 急需 Anthropic 這樣一位客戶，需求巨大且穩定，能支撐其營收。