「暴雷」？中慧生物（02627.HK）核數師閃電辭任，資金疑雲曝光

4月14日，科濟藥業-B（02171.HK）、百奧賽圖-B（02315.HK）等多只創新藥概念股錄得上漲，但同板塊的中慧生物-B（02627.HK）卻宣告自己還要繼續坐「冷板凳」。

就在4月初，中慧生物便因為「業績難產」而被一些投資者詬病效率低下。然而，劇情在不足半月的時間內急轉直下。曾經的「拖延症」瞬間升級為「信任危機」--核數師德勤・關黃陳方會計師行正式辭任，公司繼續停牌。

這背後究竟藏著什麼不可告人的秘密？這不僅僅是一份遲到的財報，更像是一場關於3億港元資金去向的羅生門。

業績「難產」只是序曲，4月1日已暗藏殺機

時間倒回4月初，當時中慧生物發布的公告還披著一層「合規」的外衣。

根據4月1日的公告，公司原定於3月31日召開董事會批准2025年業績，但最終宣布延期。理由是「若干基金投資及若干諮詢款項的審核程序」尚未完成。於是，公司順理成章地在4月1日上午9點起暫停了股票買賣。

雖然因業績延遲披露而暫時停牌的例子在港股市場時有出現，但這類情況還是被許多投資者視為是重大風險信號。為此，財華社專門撰文對此事進行了跟蹤報道，詳細情況可查閱《停牌潮再現！中慧生物（02627.HK）「業績難產」背後，發生了什麼？》。

中慧生物當時拒絕發布未經審計的業績，理由是「怕誤導投資者」。然而，根據4月14日的最新公告，德勤·關黃陳方會計師行一紙辭任函，直接將中慧生物推上了風口浪尖。

德勤為何「用腳投票」？資金疑雲浮出水面

在辭任函中，德勤明確點出了中慧生物存在兩筆詭異的資金操作，並表示了關注與疑問。

其一，中慧生物在2025年8月IPO募資後不久，便斥資約2.72億港元認購投資基金，這筆大額資金在當年12月30日以低回報悉數贖回，年結之後又再度投向相同或其他基金，短進短出的操作模式缺乏合理的商業邏輯。

其二，中慧生物在年結前後分兩筆支付合計約5800萬港元費用，而收款方顧問與基金投資相關主體存在共同董事，關聯關係與交易實質存疑。

面對上述明顯異常的資金流向，德勤多次提出開展獨立法證調查，釐清交易商業實質，審計委員會雖一度同意並啟動相關程序，卻隨後暫緩調查計劃。

更讓審計工作無法推進的是，中慧生物決定更換核數師，導致2025年度審計無法繼續完成，德勤最終選擇終止合作，應公司要求辭任核數師。

德勤還在辭任函中指出，由於其尚未完成2025年審核，其無法確認是否存在任何其他須提請股東垂注的事項。

中慧生物則在公告中表示，針對德勤辭職時提出的問題，公司已經高度重視並已委聘獨立專業顧問對基金投資及諮詢款項進行審閱。不過，中慧生物主張分階段進行持續獨立審閱，然後再確定進一步詳細調查的範圍。這和德勤主張聘請獨立第三方做法證調查有衝突。

審計信任破裂，危機或進一步放大

核數師辭任，意味著中慧生物的審計工作將陷入停滯，原本懸而未決的業績披露問題變得更加棘手。另外，新聘任的核數師需要時間熟悉業務，且依然需要面對上述的資金疑雲。

中慧生物也在公告中確認，股份將繼續停牌直至另行通知，復牌時間表完全無法預估。

值得注意的是，對於上市公司而言，核數師因重大審計疑慮辭任，遠比業績延遲披露更為致命。這不僅打破了資本市場最核心的審計信任，也讓市場對公司財務真實性、內控有效性產生根本性質疑。

無限期停牌也將直接阻斷公司的資本市場融資渠道，影響商業合作與市場聲譽，後續還可能引發港交所的進一步問詢與核查，內控缺陷、信披違規等問題一旦被查實，公司及相關責任人將面臨監管處罰。

結語

上市還未滿一年，中慧生物就先後出現了「業績難產」、「核數師出逃」的情況，這不能不引起投資者的廣泛關注和質疑。

現在的中慧生物，不僅缺一份財報，更缺的是市場對它的那一點點信任。在真相大白之前，這場停牌的「冷板凳」，恐怕還得坐很久。