【聚焦兩會】政府工作報告定調2026年財政政策

3月5日上午，十四屆全國人大四次會議公布政府工作報告，多項重磅數據出爐。總體來看，今年政府債務溫和擴張，超長期特別國債與地方專項債擬發行規模保持不變，財政政策更注重優化結構、提升精準性和有效性。

具體來看，今年赤字率擬按4%左右安排，赤字規模5.89萬億元（比上年增2300億元）；擬發行超長期特別國債1.3萬億元，支持「兩重」建設、「兩新」工作等，其中2500億元支持消費品以舊換新、2000億元支持設備更新；地方專項債擬安排4.4萬億元，重點支持重大項目建設等。相同口徑下，今年新增政府債務總規模11.89萬億元，呈溫和擴張。

華創證券認為，2026年經濟增長訴求平穩開局、注重調結構，宏觀政策力度基本持穩、超預期的概率不大。財政政策方面，「更加積極的財政政策」定調不變，但表述更加平緩，從擴總量到優化結構、提高財政政策的精準性和有效性，供給增量較2025年有所回落。

特別國債方面，今年擬發行3000億元，支持國有大行補充資本，系第二批註資安排。分析人士表示，此舉可緩解大行資本補充壓力、增強信貸投放能力，撬動數萬億元信貸支持實體經濟，維護金融穩定。

新增亮點方面，今年擬發行8000億元新型政策性金融工具，帶動社會資本投資。中國首席經濟學家論壇成員廖博表示，此舉可拉動固定資產投資，去年部分跨周期項目儲備至今年施工，疊加化債壓力緩解，預計年初實物工作量集中釋放，為經濟開門紅築牢基礎。