英國央行料維持利率不變，或釋放謹慎訊號

• 預計英國央行維持利率不變
• 英國5月通縮壓力上升
• 英鎊/美元初始上行障礙在1.2860

週四，預計英國央行（BOE）將連續第七次會議上維持政策利率不變，儘管近期英國通貨緊縮壓力加劇，並有猜測稱英國央行今年將降息兩次。

英國央行可能發出謹慎訊息

市場普遍預期，英國央行在周四的政策會議後將基準利率維持在 5.25%。除宣布利率外，央行也將公佈《貨幣政策紀錄》。

儘管5 月份的通貨緊縮壓力依然存在，但英國央行似乎準備在第四季度的某個時間點開始下調政策利率，以應對依然高企的服務業通膨（5 月份環比 5.7%，預期 5.3%）。

此外，英國的通膨數據顯示，整體消費者物價指數（CPI）上升了 2.0%（低於 2.3%），不包括食品和能源成本的核心 CPI 上升了 3.5%（低於 3.9%）。此外，這也是自 2021 年 10 月以來，CPI 首次達到該行的目標。

此外，貨幣市場目前認為英國央行將在年底前推出約 45 個基點的寬鬆政策，並在 11 月前推出近 30 個基點的寬鬆政策。

對於即將到來的事件，最新的通膨數據不太可能挑戰英國央行在今年下半年啟動寬鬆週期的觀點，同時也不應排除英國央行發出謹慎信息的可能性，尤其是強調服務業通膨和國內勞動市場仍然緊張。

總之，預計英國央行將在北京時間週四 19:00將政策利率維持在 5.25%。預計投票結果仍為 7:2，並對附帶聲明進行一些修訂。交易員似乎可能對 8 月份會議的利率建議特別感興趣。值得回顧的是，在 5 月的政策決定中，央行強調了即將到來的數據對制定貨幣政策決定的重要性。

在 5 月 9 日的會議之後，英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）表示，未來的降息幅度可能需要超越當前的市場預期，以防止通膨率降至目標值以下。本週四，貝利表示，即使英國央行小幅降息，也會使貨幣政策維持在限制性範圍內。

據報道，即將離任的英國央行副行長本-布羅德本特（Ben Broadbent）堅持認為，有可能在夏季降息。布羅德本特表示，英國央行要證明降息是合理的，數據必須與他們的預測一致。他也強調，在做出決定時，他將更考慮短期內的服務業 CPI。

他的同事梅根-格林（Megan Greene）此前曾在 4 月指出，薪資成長和服務業 CPI 高企表明通膨持續存在，因此近期不太可能降息，但現在她調整了自己的立場。據報道，格林承認通膨的持續性已經減弱，因此省略了先前關於近期降息的說法。因此，如果即將公佈的數據進一步表明通膨正在下降，市場可能會預期格林將在 6 月的會議上投票支持降息，從而加劇上一交易日的鴿派情緒。

荷蘭合作銀行高級宏觀策略師 Stefan Koopman 在預測英國央行會議時認為，英國央行貨幣政策委員會預計將在下週的會議上維持政策利率不變。雖然貨幣政策委員會正在考慮降息，但目前的數據並不能證明降息是合理的。此外，政治背景也使大選前降息變得不必要的複雜。他補充說：「我們仍然認為，薪資成長和服務業通膨還不符合通膨率持續恢復到 2% 的要求。

英國央行利率決議將如何影響英鎊/美元？

儘管 5 月通膨率持續下降，但央行不太可能採取更寬鬆的基調，也不會更明確地指出何時可能降息。在基本排除意外的情況下，預計英鎊（GBP）將暫時保持在目前熟悉的區間內。

在此背景下，英鎊兌美元在令人信服地突破關鍵的200日均線（1.2550）後，維持其看漲傾向。 FXStreet 高級分析師 Pablo Piovano）認為，進一步上漲可能會導致英鎊兌美元重上 6 月高點 1.2860（6 月 12 日）。除此之外，下一個目標是2024 年頂部 1.2893（3 月 8 日），然後為心理里程碑 1.3000 。

相反，Pablo 指出，賣出傾向的重新抬頭可能會在短期內引發英鎊一些修正走勢。近期支撐位在 6 月低點 1.2656（6 月 12 日），緊隨其後的是 100 天和 55 天暫定均線，分別為 1.2639 和 1.2618。向下則是 200 日均線 1.2550。如果回調幅度更大，則可能再次測試 2024 年的底部 1.2299（4 月 22 日）。

經濟指標

英國央行公佈利率決議

英國央行(Bank of England)宣布調整或維持基準利率不變的公告。英國央行每月開會決定貨幣政策。英國央行貨幣政策委員會的主要任務是透過調整隔夜借貸利率來建立貨幣政策立場，隔夜借貸利率是決定短期利率的關鍵。英國央行試圖透過這個機制來影響物價水平，從而將通膨控制在目標區間內，同時維持經濟成長和就業穩定。英國央行利率決定對金融市場有重要影響。利率的變動影響消費貸款利率、抵押貸款利率、債券和英鎊匯率。升息、甚至升息預期都傾向引起英鎊升值，減息則引起英鎊貶值。英國央行貨幣政策委員會都會在利率公佈後發表聲明。聲明包括央行對經濟前景整體看法以及對未來貨幣政策的暗示。聲明為未來利率變動提供線索。由於利率決定通常會被預期到，英央行聲明措辭的重要性甚至比利率決定還要高。未來利率發展方向通常比目前的利率重要的多。

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上次發佈時間: 週四 5月 09, 2024 19:00

頻率: 不定期

實際值: 5.25%

預期值: 5.25%

前值: 5.25%

來源: Bank of England 

利率常見問題
什麼是利率？

利率是金融機構向借款人收取的貸款費用，也是向儲蓄人和存款人支付的利息。利率受基準貸款利率的影響，基準貸款利率由中央銀行根據經濟變化而設定。中央銀行的任務通常是確保物價穩定，這在大多數情況下意味著將核心通膨率設定在 2% 左右。如果通膨率低於目標，中央銀行可能會下調基本貸款利率，以刺激貸款和推動經濟。如果通膨率大幅超過 2%，中央銀行通常會提高基本貸款利率，試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣？

較高的利率通常有助於加強一國的貨幣，因為它使該國成為對全球投資者更具吸引力的資金存放地。

利率如何影響黃金價格？

高利率總體上會對黃金價格產生影響，因為高利率會增加持有黃金的機會成本，而不是投資於生息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元（USD）的價格，而黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。

什麼是聯邦基金利率？

聯邦基金利率是美國銀行相互借貸的隔夜利率。它是聯準會在 FOMC 會議上經常引用的標題利率。它被設定為一個區間，例如 4.75%-5.00%，但報價數字為上限（在這種情況下為 5.00%）。市場對未來聯準會基金利率的預期由 CME FedWatch 工具跟踪，該工具決定了許多金融市場對聯準會未來貨幣政策決定的預期。