新加坡元：通脹令新加坡金管局保持謹慎 - 德國商業銀行

德意志商業銀行（Commerzbank）的 Henry Hao 和 Moses Lim 指出，新加坡 8 月份整體通膨和核心通膨均升至新加坡金融管理局 2026 年預測區間的上半區，服務、零售商品、食品和公用事業均有貢獻。他們認為，工資壓力應會放緩，使得新加坡金管局（MAS）能夠在 10 月維持不變，除非能源驅動的進口通膨或更廣泛的價格壓力加劇，而美元/新加坡元近期已走強。

預計新加坡金管局將維持不變

"8 月整體通膨年率上升 2.3%，高於 7 月的 2.2%，符合市場預期。這是自 2024 年 7 月以來的最高讀數，並連續第三個月加速。剔除住宿和私人交通的核心 CPI 年率上升至 2.2%（彭博一致預期：2.2%），高於 7 月的 2.0%。"

"整體通膨和核心通膨連續第二個月都維持在新加坡金融管理局（MAS）2026 年 1.5-2.5% 預測區間的上半區。"

"在貨幣政策方面，儘管 8 月通膨更為堅挺，但仍處於 MAS 的預測區間內。此外，預計未來幾個月工資壓力將放緩，降低 MAS 進一步收緊政策的緊迫性。除非通膨壓力明顯擴散，或近期全球能源價格上漲導致進口通膨更持久地上升，否則 MAS 應有空間在 10 月的下次評估中維持不變。"

"在外匯市場方面，受美元整體走強推動，美元/新加坡元昨日上漲 0.4% 至 1.2800，收於 8 月 13 日以來的最高水平。"

"儘管如此，新加坡元今年仍是表現第三好的亞洲貨幣。年初至今，相較於美元，新加坡元上漲 0.4%，而不包括日本在內的亞洲貨幣平均貶值 1.71%。"

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