韓元：強勁出口支撐KRW和KOSPI – 星展銀行

星展集團（DBS Group）策略師 Taimur Baig 和 Nathan Chow 預計，韓國 8 月出口將繼續保持強勁，接近同比 60%，儘管增速較 6 月峰值有所放緩，但這將為韓國綜合股價指數（KOSPI）和韓元（KRW）的前景提供支撐。他們還預計，整體和核心 CPI 均在 3% 左右，這進一步強化了他們認為韓國央行（BoK）今年可能進一步加息的觀點。

出口強勁，通脹重新加速

"未來一週，8 月貿易和通脹數據將是關注重點。根據前 20 天的數據（同比 +56%），8 月出口預計將繼續保持強勁，約為同比 60%，從而帶來約 300 億美元的強勁貿易順差。"

"這應當為 KOSPI 和 KRW 的前景提供基本面支撐。儘管如此，出口增長很可能已在 6 月達到同比 70.4% 的峰值，並將在 8 月連續第二個月放緩，這印證了我們認為人工智能超級週期正接近峰值的觀點。"

"在價格方面，整體 CPI 預計將在 8 月同比反彈至約 3%，此前 7 月曾暫時放緩至 2.8%。核心 CPI 也預計將進一步小幅上升至約 3%，並與整體 CPI 收斂。"

"這應當會強化今年剩餘時間內韓國央行進一步加息的理由。"

"除了能源價格不確定性帶來的持續供給側通脹壓力外，隨著消費復甦以及下游定價能力改善，需求側通脹預計將逐步累積。"

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