石油：當前衝擊對經濟的破壞性低於1970年代 – 德國商業銀行

德國商業銀行經濟學家約爾格·克雷默（Jörg Krämer）和伯恩德·韋登斯泰納（Bernd Weidensteiner）認為，儘管全球石油產量的下降幅度比1970年代的危機更為劇烈，但發達經濟體這次應受影響較小。他們強調較小的價格上漲、較低的石油強度和戰略儲備是關鍵緩衝，但警告供應鏈中斷和波斯灣能源基礎設施的長期損害仍可能嚴重影響經濟增長。

歷史性供應衝擊但宏觀影響較溫和

"事實上，由於霍爾木茲海峽的封鎖以及波斯灣地區對石油生產和裝載設施的襲擊，石油產量的下降比過去50年中的任何其他石油危機都更為劇烈。根據國際能源署（IEA）的數據，自伊朗戰爭開始以來，日均原油產量可能已減少至少1000萬桶。這約佔全球石油產量的12%。"

"儘管當前危機期間石油產量下降更為劇烈，但價格上漲遠低於1973–74年和1978–79年。例如，1974年石油年均價格比1973年高出250%，1979年每桶原油價格仍比前一年平均高出約125%。然而，今年即使在對未來幾個月持悲觀假設的情況下，價格也可能最多比前一年平均高出60%。"

"此外，儘管經濟產出上升，發達國家的石油消費在過去50年中有所下降，目前購買力的損失可能遠小於第一次石油危機期間。例如，第一次石油危機導致德國的石油帳單增加了佔國內生產總值的2.5%，而日本的增幅接近4%。然而，目前我們研究的四個國家中，預計每桶油價年均上漲40美元將導致石油帳單增加佔GDP的0.5%至1%之間。"

"我們對能源市場的分析表明，當前能源危機的後果不太可能達到1973–74年第一次石油危機的影響。然而，現在宣布一切安全似乎還為時過早。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）