土耳其里拉：隨著衝突風險加劇，土耳其中央銀行預計將暫停政策 - 渣打銀行

渣打銀行經濟學家塔爾哈·納迪姆（Talha Nadeem）認為，中東衝突增加了土耳其通脹和外部前景的風險，促使土耳其共和國中央銀行（CBRT）採取更加謹慎的立場。該行現在預計CBRT將在3月份將政策利率維持在37%不變，而之前預計將下調100個基點，同時維持年末30%的預測。

衝突風險改變CBRT利率路徑

"如果中東衝突持續，可能會對土耳其經濟產生影響，從通過高油價引發的通脹衝擊到外部部門的溢出效應（對經常賬戶和土耳其里拉的壓力）。因此，土耳其共和國中央銀行（CBRT）在衝突爆發後迅速做出了反應。具體而言，在2026年3月1日，CBRT宣布了以下內容："

"1. 暫停一周期回購拍賣：CBRT將在其融資操作中使用40%的隔夜貸款利率；這相當於相對於政策利率的300個基點的‘隱性’加息。暫停的時間段未作說明。"

"2. 土耳其里拉結算的外匯遠期賣出交易：CBRT將進行土耳其里拉結算的外匯遠期賣出交易，以確保外匯市場的正常運作。"

"CBRT的主動措施迄今為止支持了土耳其里拉，在我們看來，為3月12日的貨幣政策委員會（MPC）會議奠定了基調。我們現在預計中央銀行將維持現狀，反映出謹慎；我們之前預計政策利率將下調100個基點。"

"與衝突相關的風險增加了通貨緊縮放緩的步伐。2月份的整體CPI通脹率從1月份的30.65%上升至31.53%。核心通脹在過去12個月中也徘徊在33%左右，這意味著即使在衝突開始之前，通貨緊縮也面臨一些阻力。"

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