泰國央行意外減息至1% 連續第二次實施寬鬆措施

TradingKey - 泰國央行（BOT）將政策利率下調至 1.00%，為 2022 年 9 月以來最低水準。這是該機構為支持經濟復甦而連續第二次實施寬鬆措施，以應對國內經濟增長乏力、通縮風險高企的痛點。

泰國央行貨幣政策委員會在今年首次會議上以 4 比 2 的票數支持降息。兩名委員投票支持維持原利率不變。

此次降息是泰國經濟面對雙重壓力的被動應對。從經濟成長來看，泰國 GDP 增速在 2025 年預計為 2.0%，而 2026 年 KASIKORN 研究中心預測將進一步放緩至 1.6%，出口前景不明、內需疲軟成為主要拖累。

更嚴峻的是通縮風險持續累積，泰國通膨率已連續十個月陷入負區間，2026 年 1 月通膨率達 -0.66%，遠低於央行 1%-3% 的目標區間。

作為出口依存度超過 60% 的經濟體，泰國出口與經濟走勢與此次降息緊密掛鉤。從出口層面看，降息將會令泰銖貶值，這會讓泰國電子、橡膠製品、農產品等出口商品在全球市場更具價格競爭力，有望對沖 2026 年出口可能萎縮 1.2% 的風險，尤其對依賴價格優勢的中小出口企業形成支撐。

對於出口企業和境外遊客而言，泰銖貶值是利多消息，出口企業能以更具優勢的價格搶佔市場，遊客在泰國消費成本也會降低。但對於普通民眾來說，進口商品（如石油、電子產品、奢侈品）的價格可能上漲，推高生活成本。

泰國央行此次降息，是新興市場經濟體應對經濟壓力的典型縮影，背後折射的是全球貨幣環境調整下，新興國家的政策博弈與發展挑戰。