美元：通脹和和平風險影響美元走勢 – 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的弗朗切斯科·佩索萊指出，美元指數仍徘徊在99.0以下，如果中東達成永久和平協議並恢復霍爾木茲海峽的通航，美元可能進一步下跌。他認為，除非通脹出現明顯上行驚喜，否則今日美國CPI數據不太可能改變美聯儲的定價，而更高的通脹數據則提高了進一步看空美元的門檻。

CPI和地緣政治令美元承壓

"除中東新聞外，今日值得關注的關鍵領域是美國3月CPI報告。我們與市場共識一致，預計總體CPI月率將跳升0.9個百分點，達到3.4%的年率，而核心CPI月率則僅從0.2%小幅加速至0.3%。"

"對美聯儲而言，關鍵在於二次效應，這些效應通常在初始能源衝擊幾個月後反映在核心通脹中。因此，除非通脹出現顯著上行驚喜，否則今日數據不應成為美聯儲定價的轉折點。"

"同樣值得關注的是通脹上升引發的國內政治反彈。一些共和黨人對戰爭和汽油價格上漲表達不滿，這可能加大對特朗普總統推動和平協議的壓力。"

"無論如何，隨著高通脹成為頭條新聞，今日美元進一步下跌的門檻應有所提高，即使中東局勢仍是主要驅動力。"

"美元指數（DXY）持續徘徊在99.0以下。這一水平顯然包含了大量樂觀預期，但一旦達成永久和平協議並恢復霍爾木茲海峽通航，美元可能迎來新一輪下跌。"

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