比特幣在持續獲利回吐和需求疲軟的情況下，仍在關鍵阻力位附近企穩 — Glassnode

• 比特幣價格徘徊在74,000美元附近，接近關鍵阻力位78,100美元，市場顯示出復甦跡象。
• 隨著投資者在比特幣復甦嘗試中獲利了結，已實現盈虧比率升至1.16，獲利了結激增。
• 比特幣ETF和芝商所期貨出現溫和回升，但信心不足和流動性驅動的交易仍主導價格走勢。

根據Glassnode週三發布的報告，比特幣在經歷長時間下跌後開始顯示穩定跡象，儘管復甦依然脆弱且缺乏強勁參與。

這款頂級加密貨幣交易價格約為74,000美元，低於關鍵阻力位78,100美元的真實市場均值5.2%，該阻力位代表活躍鏈上供應的平均成本基礎。

然而，Glassnode指出比特幣價格走勢停滯，部分原因歸咎於獲利了結增加。已實現盈虧比率的30天指數移動平均值升至1.16，表明更多投資者在近期價格上漲時選擇賣出。

目前僅有43.2%的短期持有者（STH）供應處於盈利狀態，低於熊市反彈期間局部高點觀察到的54.2%歷史平均水平。該指標表明，在賣壓加劇之前，可能還有進一步上漲的空間。

比特幣現貨市場活動與ETF資金流呈現分化趨勢

現貨市場需求同樣表現不均。幣安在零售和國際參與者中活動相對活躍，而Coinbase的資金流則持續較為低迷。這種分化反映出市場各細分領域缺乏一致的信心。

機構參與正在逐步回歸，但節奏較為緩慢。美國比特幣ETF資金流在近期流入後已轉為正值，芝商所期貨的未平倉合約也開始從近期低點回升。然而，這兩個指標均遠低於此前風險偏好強勁時期的水平，表明資金回流更趨謹慎而非激進。

Glassnode補充稱，流動性狀況也在影響比特幣的市場結構。Hyperliquid數據顯示，多頭清算集中在63,000至65,000美元區間，而空頭清算則聚集在74,000至76,000美元附近。

其他衍生品指標進一步強化了謹慎的市場前景。隱含波動率下降，1個月隱含波動率接近42.6%，反映近期波動後市場趨於平靜。與此同時，1週波動率風險溢價轉為負值，表明期權市場可能低估了近期反彈的力度。

交易商伽瑪敞口也顯著為負，約為30億美元，集中在74,000至76,000美元區間，形成一個對沖活動可能放大或限制短期價格波動的區間。

持續的上升趨勢可能需要更強勁的現貨需求、更果斷的機構資金流入以及對78,100美元附近供應的明確吸收。