現貨黃金重返4300美元上方，聯準會利率決議成關鍵

TradingKey - 9 月 16 日亞洲交易時段，現貨黃金（XAUUSD）快速走高，重新站上 4300 美元/盎司關卡，盤中一度觸及 4340 美元/盎司。

據 CME FedWatch 數據，市場目前對聯準會升息的預期已經升至約 92.5%，但這一結果此前已在美元、美債殖利率和黃金價格中得到較充分反映。隨著美元在近期上漲後暫時休整，加上部分空頭在利率決議前獲利了結，金價獲得一定反彈空間。

來源：TradingView

目前來看，黃金短線走勢的關鍵已經不只是升不升息，而是聯準會在利率決議中釋放怎樣的政策訊號。如果主席沃什將本次升息解釋為因應油價上漲帶來的通膨壓力，市場可能認為本次升息影響有限，黃金價格有望趨於穩定。反之，若政策措辭釋放出進一步收緊貨幣環境的訊號，美元和美債殖利率可能再次走強，從而對金價構成壓力。

與此同時，中東局勢仍在為黃金提供避險支撐。沙烏地東西向輸油管線運作受影響，加上荷莫茲海峽能源運輸受到干擾，市場一方面擔憂地緣衝突推高避險需求，另一方面也擔心能源價格上漲進一步向通膨端傳導。避險情緒與通膨預期同時升溫，使黃金短期走勢更加複雜，金價或將繼續維持較大幅度震盪。

在政策與地緣因素反覆拉扯之際，黃金的長期邏輯並未明顯改變，儘管近期金價波動有所放大，多家機構依然看好黃金的中長期配置需求。

高盛近期仍維持對 2026 年底黃金價格達到 4900 美元/盎司的基準預測，並認為這一目標仍存在進一步上調的空間，其核心依據包括全球央行持續增加黃金儲備，以及投資人對黃金 ETF 的需求逐步恢復。